证券简称：天富能源 证券代码：600509
新疆天富能源股份有限公司，是一家企业，总部位于中国新疆，主要从事能源开发与生产业务，涉及电力和热力供应等领域，为当地经济发展提供重要支持，具有良好的社会效益和经济效益，在行业内具有一定的影响力，致力于可持续发展，注重环境保护，积极履行社会责任，不断提升企业竞争力，为股东创造价值，是地方经济的重要支柱之一。
二〇一六年五月天富能源股份有限公司非公开发行股票募集资金用途可行性分析报告
一、本次募集资金使用计划
本次非公开发行股票所募集的资金总额不会超过两千五百万元，在减去发行成本之后
后募集资金净额的具体用途如下：
序号 募集资金用途 金额(万元) 拟投入募集资金(万元)
归还银行款项一百零八万三千九百一十三元三点五分，同时结清一百零六万四千二百七十元
2 偿还公司债券 74，079.30 74，079.30
3 偿还短期融资券 60，000.00 60，000.00
4 偿还融资租赁款 9，500.00 9，500.00
合计 251，970.65 250，000.00
在本次非公开发行资金没有完全到位期间，发行人会动用自有资金来提前偿还之前提到的那些有利息的债务，等资金到位之后，会依照相关的法律法规规定的步骤来处理债务置换的问题。
二、本次募集资金使用用途的基本情况
(一)偿还银行贷款
公司计划动用 106,420.70 万元资金来清偿银行债务，公司已经获得了相关金融机构的批准。
关于准许提前清偿债务的文件。此项银行债务的债务方是天富能源，计划偿还的借款牵涉到两家金融机构，归还的款项总额达108,391.35万元。
(二)偿还公司债券
1、“07 天富债”基本情况
根据国家发展和改革委员会发改财金270号文件以及发改财金604号文件所获批准，公司于2007年3月实施了“2007年新疆天富热电股份有限公司公司债券”的公募，该债券的简称是“07天富债”，其发行总额达到了2.8亿元，利息部分采用固定利率方式，票面年利率设定为4.50%，利息计算方法为单利，每年结算一次，不涉及复利计算，若出现逾期情况则不再额外计算利息。此次发行遵循实名登记原则，通过承销机构指定的销售点进行,债券的发行过程全程透明。所筹资金将专项用于红山嘴玛纳斯河一级水电站的建设,以及年产 20 万吨煤制甲醇项目的实施。
本次发行的债券，其计息时段从 2007 年 3 月 22 日持续到 2017 年 3 月 21 日，期间每年计算利息，直至到期日为止。
限 10 年。
到这份计划公布的时候，“07 天富债”还欠着两千八百个百万的本金。
2、“12 天富债”基本情况
依据中国证监会证监许可649号文件获得批准，公司于2012年6月实施了公司债券的公募，该债券的简称为“12天富债”，总共发行了5亿元。这种债券属于固定利率类型，利息计算方式为单利并且按年结算，不会计算复利，如果出现逾期情况也不会额外增加利息。每年支付一次利息，在到期时一次性偿还本金，最后一笔利息会和本金一起支付。本期债券计息期限为 2012 年 6 月
从六月起持续到二零一七年六月六日，债券持续时间为五年，最初三年利息为百分之五点五，附带第
三年期满后公司获得调整债券利率的权限，同时投资者也具备提前赎回债券的权利，本次发行的债券资金在扣除相关费用后
除发行费用后，全部用于补充流动资金。
依据《新疆天富热电股份有限公司发行 2012 年公司债券募集资金公告书》
根据相关协议里规定的公司债回售条件，“12 天富债”的债券持有人具备资格，在特定的回售登记期间（具体为2015年4月27日至2015年5月4日），有权决定是否要求赎回，对象为其所持有的全部或者部分债券。
进行“12 天富债”债券的回售申请，登记相关事宜，回售的价位是每张债券的票面金额，即100元。
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的统计，涉及“12 天富债”债券的回售申报中，有效申报数量为39,207手，每手代表10张债券，对应的回售金额总计为人民币3,920.70万元。
到本计划公布之时，“12 天富债”尚未偿付的金额为 46，079.30 万元。
因此，“07 天富债”和“12 天富债”截止到 2017 年 3 月 21 日、2017 年
6月6日是最后期限，需要归还的贷款总额为七万四千零七十九点三万元。这次的新增发行资金计划用于
入 74，079.30 万元，到期偿还上述两期债券本金。
（三）处理短期债务2014年3月12日，组织召开2014年度首次临时股东大会，就公司计划注册发行短期融资券的提案进行表决，获得批准。中国银行间市场交易商协会批准了相关文件，授予“中市”资格
收到编号为CP401的《受理注册函》文件，确认批准企业短期融资票据的登记，另附说明
这个册子的使用期限到 2016 年 9 月 26 日为止。这次发行的短期融资券，登记的金额是 60，000 万元。这个登记的额度，从中国银行间市场交易商协会发出《接受注册通知书》开始算起，两年之内都是有效的。这次发行是由国家开发银行股份有限公司负责主承销的。
二零一四年十一月二十四日，企业发售二零一四年第一期短期融资票据，金额为六十万元，
代号为“14天富能源CP001”，设有为期三百六十五日的合约，设定收益率为4.68%，在期满时进行本金与利息的合并偿付。
此次发行的短期融资券已兑付完毕。
2016年1月12日，该公司发行了2016年度第一期短期融资券，总额为60,000.00万元，简称为“16天富能源CP001”。该短期融资券的期限为366天，票面利率为3.00%，具体利率是在发行日以1Yshibor利率为基准，再减去34.4个基点。此次发行的短期融资券的到期日是2017年1月12日。
本次非公开发行计划募集资金六十亿元人民币，这笔款项将用于偿还二零一六年第一期短期融资券的本金。
(四)偿还融资租赁款
二零一二年七月二十七日，该公司与国银金融租赁股份有限公司达成了融资租赁方面的协议，双方签署了相关合同文本。
合同规定企业通过出售回租发电与供暖装置的方式筹措到38亿元长期贷款，贷款年息是5.70%，还款期限从2012年7月27日持续到2017年7月26日，到2016年
三月十三日，这笔贷款的剩余金额达到九千五百万元，企业计划动用全部筹措到的资金九千五百万元
公司已经收到融资租赁公司的书面许可，允许其提前归还这笔融资租赁款项。
三、本次募集资金的必要性分析
(一)降低资产负债率，优化资本结构
近三年和最近一个报告期末，该企业负债占总资产的比例，与同领域其他上市公司的一般水平相比较的状况是：
项目,截止日期是三一六年三月三十一日,截止日期是二零一五年十二月三十一日,截止日期是二零一四年十二月三十一日,截止日期是二零一三年十二月三十一日
本公司占比为百分之七十二点九，下降至百分之七十二点六八，进一步降低到百分之六十八点二五，最终降至百分之六十点四七。
行业同类上市企业平均数 1, 低于该数值 58.83%, 高于此数值 60.58%, 并且超出此数值 61.90%。
注 1：对比同行业上市公司如下：
股票代码 公司简称 股票代码 公司简称
编号三万七千三百七十六点斯艾斯星标南电股份，六百七十四点四四上海华银电力
600674.SH 川投能源 000875.SZ 吉电股份
601991.SH 大唐发电 000600.SZ 建投能源
000958.SZ 东方能源 600396.SH 金山股份
600452.SH 涪陵电力 600578.SH 京能电力
600483.SH 福能股份 600021.SH 上海电力
富春环保在002479.SZ上市，穗恒运在000531.SZ挂牌，这两家公司都属于环保领域。
600979.SH 广安爱众 600780.SH 通宝能源
600795.SH 国电电力 000543.SZ 皖能电力
600864.SH 哈投股份 001896.SZ 豫能控股
600027.SH 华电国际 600023.SH 浙能电力
600011.SH 华能国际
企业近些年进步神速，借债方式贡献颇丰，有力推动了生产规模的提升。然而，过重的负债情况也引发了还钱方面的担忧，并且加重了资金使用上的压力。从前面给出的数据来看，只有 2013 年通过增发股份增加资金后负债比率有所下降，其余年份该数值都超过了同领域其他公司的平均水平。
根据企业 2016 年 3 月 31 日财务报表反映的负债比率，若本次增资计划募集的资金额度不超过贰拾伍亿元整，这些资金将专项用于清偿金融机构借款、支付租赁公司款项、赎回债券发行以及购回短期债券，且在测算中未计入发行成本，那么企业此次增资工作结束后，负债比率将从百分之七十二点九下调至
五十八点八八个百分点，和同类公司上市企业的负债权益比例平均水平大致一样，这次发行之后，企业的资金构成将会变得更好。
(二)降低财务费用，提高盈利能力
电力领域是资本投入很高的行业，项目投入金额巨大，企业主要依靠银行贷款、租赁融资、发售企业债券、短期债券发行等途径筹集资金。在披露的时段内，公司承担的带息债务总额持续增加，具体到2013年年底至2016年3月尾，企业的带息债务状况为：
单位：万元
项目 2016.03.31 2015.12.31 2014.12.31 2013.12.31
临时债务有九万九千，总计一十三万，包含九万二千，以及五万六千。
长期债务高达四百一十七万一千九百三十九元，相较之下，三百三十九万二千一百七十一元有所减少，进一步回落至二百二十六万四千三百一十四元，最终降至一百九十六万零九百五十一元
债券发行 175，债券价值 205.03，本金余额 75，990.42，利息调整 79，724.82，摊销价值 79，407.42
长期负债数额为117,156.23元，之后变为122,134.23元，接着是38,169.15元，最后为39,546.65元。
总计达到八百零八万四千八百六十五元，共计六百六十七万三千四百一十九元，合计四百三十六万三千二百五十一元，总计三百七十一万四千九百八十八元
债务总额达一千二百九十九万九千四百八十一点五一元，为一千二百五十七万四千六百八十三点零三元，为一千九百七十五万六百一十一点一一元，为一百六十八万一千四百四十三点一二元
比例高达六成二点一九,又为五十三点零七,接着是四十四点七二,然后变成五十四点四五
到 2016 年 3 月 31 日为止，公司的短期债务、长期债务、发行债券、长期负债
现有付息债务总额为 808，480.65 万元，这个数额在所有负债中占比高达 62.19%。由此可见，企业的偿债压力非常沉重。从近期情况来看，
在三年以及首期期间，公司的利息开销分别是十七亿三千二百七十六万五千元、十九亿三千五百五十一万六千元、三十二亿四千零八万九千元
金额达一万元，另有一笔是八千六百九十九点六八万元。高额的利息负担，已经转变为制约企业长期获利表现的关键因素。
素之一。
本次非公开发行计划募集的资金为250,000.00万元，这些资金将首先用于清偿银行贷款等产生利息的债务，其次，按照公司有息负债的加权平均利率5%进行计算，每年能够减少利息费用12，500.00万元，同时增加税后利润9，375.00万元，这将显著促进公司盈利能力的提升。
(三)增强投融资能力，提高未来发展潜力
企业负债比率偏高，会限制其借款融资的水平，从而对未来的经营运作和拓展产生负面作用。借助增发股份来归还带息债务，企业的负债比率会显著下降，资金构成会更趋平衡，长期资金来源能力会得到提升，有助于企业稳定运作，也为后续的进步创造条件。
四、本次募集资金使用的可行性
该公司是石河子区域中仅有的合法电力服务商，独自构建了覆盖石河子城区及所有下属团场的电网系统，并且作为石河子区域热力、天然气供应和管网铺设的核心单位，起步时间早，在区域市场占据很高份额。电力、热力、天然气相关的资产条件优越，经营状况良好，能为企业创造持续稳定的利润。通过筹措资金来清偿企业需付利息的债务，完全符合既定准则和法规，具备现实操作性。这次发行结束后，企业的资产与负债比例将从百分之七十二点九降至百分之五十八点八，并且每年能够减少因借贷产生的开支大约十二万五千元，进而增强企业获取利润的能力，减少企业在财务方面的潜在危险。
公司管理团队稳固且富有经验，能够保证依照既定方案有效运用所筹资金，改善公司资本构造，提升公司抵御风险的水平。
整体来看，运用融资款项来归还带息债务，有助于减少企业资产与负债的比例，降低经济上的不确定性，缓解资金方面的压力，提升公司借贷资格，推动公司许多业务领域的进步，这个计划是完全可以实施的。
五、本次募集资金投资项目涉及报批事项情况
此次募集的资金将用于清偿银行债务、支付租赁款项、偿还公司发行债券以及短期融资券的发行，整个过程无需向相关机构申请批准或备案。
新疆天富能源股份有限公司董事会
2016年 5月 16 日
