近日，上市公司柳工发布公告表示，其公司间接控股股东柳工集团的混合所有制改革成功签订协议。此次混合所有制改革，柳工集团在引入7家战略投资者之际，1274名骨干员工通过2.23亿元增加资本进入柳工有限公司。
记者依据上市公司公告梳理得知，今年开始往后的这段时间里，有好多家上市公司都发布公告表明，其大股东或者全资子公司采用了“引入战投并同步实施员工持股计划”这样的方式来进行混改 。另外，依据同花顺iFinD数据统计得出，截止到12月10日止 ，从今年开始一直到现在，一共有18家国有上市公司推出了19单员工持股计划 ，其中有11单已经实施完成了 。
市场人士称，今年新证券法施行了，在此之后，国企混改推行员工持股计划关于200人的人数限定这一“障碍”被消除了，这对国有企业而言，有助于其更有效地借助资本市场的融资以及资源配置功能，籍此开展市场化的资源整合，从而取得做强做优的成效。
年内多家国企混改采用
“引入战投+员工持股”模式
柳工集团宣称，此次柳工集团所开展的混改，构建起了一种新模式，此模式为“中央和地方国企优势加上市场化机制再加上战略伙伴协同”的广西国企改革发展的样式，并探寻形成了广西国企多元混改的模式，并且柳工有限的增资扩股、柳工集团的股权转让以及骨干员工持股计划是同时进行的，达成了股东利益、企业利益以及个人利益的有机结合。
国企改革三年行动启动之后，今年年份国企混改步入了快速行进的道路，“引入战略投资者加上员工持股计划”是国企混改众多重要路径当中的一条路径。
11月7日，长城企业发布公告表明如下情况，其全资子公司长城金融打算通过增资扩股这种方式公开征集战略投资者，并且同步实施员工持股举措，进而开展混改。龙建股份、中牧股份、华建集团等公司相继发布公告宣称，其全资子机构或者控股子机构拟采用类似模式去实施混改。
11月26日，负责通用航空业务的南航通用航空有限公司推行混改之举，此举还引来引入国改双百发展基金管理有限公司等三家投资主体，还进行了员工持股这一行为 。
2016年8月时，国资委发布了《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，2019年11月之际，国资委发布了《中央企业混合所有制改革操作指引》，其明确提出，鼓励混合所有制企业综合运用国有控股混合所有制企业员工持股政策，运用国有控股上市公司股权激励政策，运用国有科技型企业股权和分红激励等中长期激励政策 。
从上市公司这个角度去看，自今年开始以来，国企上市公司员工持股计划的数量显著地上升了。依据同花顺iFinD所给出的数据来表明，按照预案公告日进行统计，截止到12月9日，在今年这段时间里，总共有18家国有上市公司公布了19单员工持股计划，其中，有11单已经完成了实施。而在去年整整一年当中，仅仅只有12家公司公布了15单员工持股计划。
经《证券日报》记者了解，中钢经济研究院高级研究员胡麒牧称，企业竞争之中，核心在于人才竞争，推行员工持股计划后，有益于激发骨干员工具备的主观能动性，进而构建起核心团队同企业之间的利益共同体，最终达成国有资本实现保值增值这一目标，与此同时，骨干员工也能够获取市场化的激励 。
新证券法破解
员工持股计划人数限制
在新证券法施行以前，要是向特定对象发行证券，累计超过200人，那就算是公开发行证券了，而然呢，今年3月份开始实施的新证券法，把员工持股计划给排除在外了哈，也就是呢，向特定对象发行证券累计超过200人这种情况，依法实施员工持股计划的员工人数是不纳入计算范畴的。
此前，国企进行混合所有制改革来实施员工持股计划时，常常涉及的人数比较多，人数超过了200人。新证券法得以实施之后，200人不再构成对于员工持股的限制了，国企混改实施员工持股计划时人数限制方面的规则障碍已经被扫除，相应的，在IPO当中，对于“首次公开发行企业股东不得超过200人的上限”这样的矛盾也解除了。
当科创板进行注册制改革的时候，就已经着手对首发企业里员工持股计划中的股东数量认定实施了优化。《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》表明，员工持股计划要遵循“闭环原则”，也就是要承诺自上市之日开始，至少有36个月的锁定期，并且在锁定期内，仅仅能够在内部转让相关权益，或者在基金业协会依照法律法规进行备案，然后按照一名股东来计算。
员工持股计划乃是一个有着单一目的的持股平台，在此之前IPO规则并未有明确的界定，然而如今只要是符合“闭环原则”的，于IPO当中企业的员工持股计划都被算作是一个股东，华泰联合证券执行委员会委员张雷向《证券日报》记者如此表示 。
有市场人士表明，当下资本市场就企业上市之前施行员工持股规则予以了优化，这既保障了企业合理的发展所需，又兼顾了对员工参与持股权益的保护。
完善资本市场工具
助力国企混改
据今年10月9日公布的那份《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》提出，要发挥证券市场价格、估值以及资产评估结果在国有资产交易定价里的作用，进而支持国有企业依靠资本市场去开展那种混合所有制改革。就在同一天，上交所表明，要建立服务专项机制，落实“国企改革三年行动方案”，以此来支持央企、地方国企推进混合所有制改革，增强该运营活力。
12月3日，深交所宣称，促使并购重组、再融资、收购、减持、股权激励以及员工持股等基础制度得以完善，帮助国有控股上市公司借助资本市场工具来施行混改。
那位资深研究人士表明，国有企业进行混改工作，这本身既是一种股权多元化的改革行为，更是一个资产资本化的进程了。混改会涉及到资本市场融资方面，还涉及资产价值发现环节，以及相关激励标准的制定事宜，这些各类情形，都与健康发展着的资本市场紧密相连，是绝对离不开它的 。
胡麒牧讲道，当下国资监管理念已从“管资产”转变为“管资本”，这在客观层面上，为国企借助资本市场去配置更多优质资源，清除了制度方面的阻碍。资本市场的相关规定，利于推动国企的公司治理变得更为科学，业务运营变得更加规范。资本市场具备融资以及资源配置的功能，凭借此功能，国企得以比以往更具市场化地开展资源整合工作，引入社会资本，促使优质资源朝着国资优势产业汇聚，朝着有前景的战略性行业流动，这有利于国企达成做强做优的目标。
