今日的A股呈现出了极具典型性的“冲高回落”的行情状态，其中，上证指数在早盘阶段呈现出震荡上行的态势，其最高点位攀升至3967.13点，与前期所达到的高点3992.40点之间仅仅相差咫尺之距，然而，就在众人都认为即将突破压力位之时，指数却突然间调转方向向下运行，在尾盘阶段收报于3942.85点，全天整体展现出微跌0.15%的情况，并且超过3200只个股呈现出股价下跌的状态。此次从3967点开始的回落态势，并非仅仅是简单至极的短期波动情形，而是实际释放了两个极为关键的重要信号，这两个信号直接对接下来行情的进一步走向起到了决定性的作用。
众多股民在看完盘之后都发懵了，明明政策面存在支撑，北向资金也处于买入状态，为何却涨不起来呢？实际上，这一波回落早就有预先的征兆，今天就将两个核心信号剖析透彻，再去聊一聊后续行情的三种可能的走势，无论你是持有仓位还是处于空仓状态，均可弄明白接下来应该怎样去应对，防止被市场的涨跌带动偏离节奏。
一、先理清盘面：3967点回落的核心背景
想要读懂所释放出来的信号，首先就必须搞清楚今日这一波回落的前因后果。从盘面呈现的数据情形来讲，这并非是恐慌性的下跌情况，而是资金之间进行博弈到达关键节点时所产生的必然结局：
，今日沪深两市成交额为7865亿元，相较于昨天的7209亿元，有略微的放大，然而并未突破8000亿元的大关，呈现出“缩量冲高、放量回落”的典型形态。主力资金出现了净流出的情况，金额为156亿元，其中半导体、人工智能等前期热门板块净流出处于前列，但是银行、消费等低估值板块却逆势出现了净流入，很明显这是资金在进行“高低切换” 。
考虑点位情况，3967点恰好卡在前期震荡区间的上沿那里（此区间为3954 - 3973点），在这个位置有着大量套牢盘集聚。11月17日指数最高攀升到3992.40点以后回落，11月19日在接近3960点的地方遭遇阻力，今日再度向这个区间上沿发起冲击的时候，好多投资者选取“解套就卖”的做法，从而形成了集中抛压。另外当前上证指数市盈率为17.14倍，虽说不算处于高估状态，然而部分热门赛道个股估值已然处于历史高位，获利盘同样存在兑现需求，在这种双重压力的状况下自然而然难以实现上涨。
简略来讲，今日的回落，乃是“关键压力位”、“获利盘兑现”以及“资金换仓”共同发挥作用所导致的结果，并非行情走向变差的信号，而是市场于突破之前进行的“蓄力调整” 。
二、两个关键信号解读：决定后续行情方向
今日冲高后回落，乍一看指数未能稳固立足于某一水平，然而实质上却释放出了两个处于核心地位的信号，而正是这两个信号，才是用以判断后续走势的关键所在：
信号一，资金进行“高低切换”，其速度加快，市场由此从呈现“普涨”状态，转而变为“结构分化”状态 。
这是今日最为显著的信号，早盘指数向上冲高之际，半导体、人工智能等前期涨幅良好的成长板块引领上涨，然而午后资金就开始悄然撤离，这些板块迅速转变为绿色，并且另外一方面，银行、保险、企业等低估值蓝筹股却逆势上扬，中国银行涨幅超过百分之二，家电板块有多只个股收盘价为红色。
依据数据而言，自11月起始，主力资金于电子、计算机这类板块已呈现出超400亿元的净流出态势，转而流入银行、公用事业等板块，流入额度超200亿元。此种资金变动并非偶尔出现，而是在年底到来之前机构进行调仓时必然会做出的选择，前期热门赛道持仓的密集程度过高，机构需要将收益锁定，而低估值蓝筹股具备较高的安全边际，能够抵御市场的波动，恰好成为了资金的“避风港”。
更重要的是，这种“高低切换”已然从成长板块以内扩散至整个市场，先前是AI产业链范围轮子一样转动，现在直接转换成防御性板块，表明市场已从先前的“普涨行情”迈步至“结构分化行情”段，接下来极难又再发生随便哪个板块一同涨的局面，赚钱的成效将会冲着少数领域聚集 。
信号二，3970点成为了较强的压力位置，在短期内需要进行震荡从而蓄积力量，而从中长期来看其逻辑并未被打破 。
今天冲到了3967点，之后便回落了，这表明在3970点附近已然形成了强压力带。这个压力位并非无故出现的：一方面是前期3992.40点与4034.08点这两个高点之间的套牢盘集中区域，另一方面是技术面年线跟前期震荡平台上沿的叠加位置，在双重压力的情况下，资金不敢轻易进行大规模的进攻。
不过要注意，虽然短期压力大，但中长期的支撑逻辑并没有破。从涉及政策的方面去看，央行所施行的货币政策始终维持着宽松的态势，在11月的时候重新启动了公开市场国债的买卖操作这项行为，尽管在四季度降低存款准备金率以及降低利率的可能性有所降低，但是流动性处于合理充裕的这样一种格局并未发生改变；从资金相关的方面来看，北向资金于今日呈现逆势净流入的状态，金额为42亿元，并持续进行加仓核心资产的行动，并且MSCI中国指数所做出的调整将会在11月24日开始生效，这会致使被动资金进行加仓，而增量资金尚且正处于即将到来的进程之中；从估值相关的方面而言，上证指数当下的市盈率为17.14倍，处于历史上的中等水平，并不存在估值泡沫的情况，安全边际是足够的。
这个信号的本质呈现出“短期承受压力、中长期态势向好”这样的状况，市场是需要时间去把上方抛售压力予以消化的，不可以期望一下子就实现突破，不过只要支撑的逻辑没有发生改变，在调整过后依旧会持续向上 。
三、后续行情的三种可能走势：不同场景下的应对方法
把这两个信号结合起来，在接下来的行情当中，大概率会呈现出以下三种路径，并且每种路径的操作逻辑都是不一样的，大家能够依据自身情况对号入座：
走势一：短期震荡蓄力（概率60%）
这属于极有可能出现的走势情形，在紧接着后续不远的未来1到2周时间范围之内呢，上证指数将会于3920点至3970点这个区间范围展开震荡波动，一方面基于此以消化在3970点附近位置产生的抛压情况，另一方面与此同时等待着增量资金进入市场，在股市对应的相关板块之中将会持续延续那种“高低切换”的格局态势，其中低估值的蓝筹股以及拥有相应政策支撑的细分赛道板块将会具备更强的抗跌能力，然而前期热门的成长股则会出现反复不断的震荡并且产生行情价格的调整变化 。
应对办法是，着重去做那所谓“结构行情”切勿追那种高，也别盲目杀跌。对于持仓的友人而言，可行做法是“去弱留强”，也就是将前期涨势颇高且缺失业绩支撑之题材股，置换成银行、消费等具备低估值特性的股票，或者是有政策给予支撑的数字经济、高端制造具体细分领域；而对于处于空仓状态的朋友来讲，先别急着匆忙入场，可以等待指数回调至3920 - 3930点这个区间（即60日均线所处位置附近）之后，以此再进行小仓位的布局，优先去挑选北向资金有加仓态势的核心资产。
走势二：快速突破上行（概率30%）
假如出现两个带来行情可能会快速突破3970点压力位这种情况的触发条件，那便是这样的其一表现：一是MSCN对于投资者而言调整带来的增量属于超预期资金从而让北向这一部分资金进行持续大额净流入，其二表现情况是政策利好落地超预期此情况，就像民间投资激活政策针对于特定部分领域能够快速落地，进而带动相关板块出现上涨，因为带动影响从而最终激发起金融市场情绪 。
在这样的走势情形下，指数会率先突破3970点，接着朝着4000点以及4034.08点这前期高点展开冲击，板块方面极有可能呈现出“权重搭建平台、题材进行唱戏”这样的格局，也就是银行、保险起到稳住指数的作用，数字经济、高端制造等那些政策受益板块引领上涨。
应对这样的情况，可以采取这样的办法：顺着趋势去做事，牢牢抓住主要的线路。持有仓位的朋友们呢，可以持续持有那些核心的资产以及能够从政策中获益的股票，不要过于频繁地去进行操作；而处于空仓状态的朋友们呀，则可以分批次地建立仓位，重点去关注两个方面的方向：其一呢，是数字经济的核心产业，目前这个数字经济核心产业的贷款余额已经达到了8.2万亿元，和去年同期相比增长了13%，政策给予的支持力度是比较大的；其二呢，是和消费升级相关的板块，在双十一期间，清洁电器这类具体的领域、宠物经济等细分的领域增长的速度十分出色，消费复苏的趋势十分明晰。
走势三：深度回调（概率10%）
出现突发利空，像外围市场大幅度下跌、国内经济数据未达预期等，是这种走势的触发条件，指数有可能回调至3880 - 3900点区间，甚至对3850点附近的支撑进行考验。然而需要留意的是，这种回调是短期的，不会使中长期向上的趋势发生改变，属于“倒车接人”的机会。
如下是应对方法，要保持耐心，遇到价位低时便加仓。对于持仓的朋友而言，不必感到恐慌，只要手头所持有股票存在着业绩以及政策方面的支撑，那就能够坚定地持有，甚至能够在回调至3880点附近之际进行小幅补仓；而对于空仓的朋友来说，可以抓住回调所带来的机会，分批次去布局中长期的主线，像数字金融、工业智能化改造等那些政策重点予以支持的领域，这些板块的长期逻辑清晰明确，回调之处便是买入的机会 。
四、当下操作指南：持仓和空仓的精准策略
无论后续会呈现出怎样的走势样子，当下最为核心主要关键的操做原则是“稳字搁在前面充当第一，结构作为王者占据主导”，在此处给各位大家提供给出更为具体详尽细致的建议：
1. 持仓投资者：做好“优化组合”
对于仓位的控制，要将总的仓位把控在百分之五十至百分之七十的范围以内，千万不要进行满仓的操作行为，要预留出一部分资金用来应对震荡调整的情况 。
进行板块的时候调整，需做到：把那些前期涨幅超过30%、并且没有业绩作为支撑的题材股进行减仓操作。还要执行加仓操作到两类标的。其中一类那指是涵盖银行、保险以及公用事业这般低估值且又持高股息态势的股票。另一类呢是具有数字经济、高端制造、消费上升这般有着政策或者数据给予支撑走势的赛道 。
针对止损设置而言，存在这样的情况，即要以 3920 点作为参考依据，要是指数出现跌破这个位置的状况，并且在 3 个交易日内都没有实现回补，那么此时就需要适当进行减仓操作；在个股方面，是以这样一种方式来设置止损线的，即将其设定为 5% - 8%，以此来避免大幅亏损的情况发生。
2. 空仓投资者：做好“分批布局”
短期，也就是1周内，要等待回调机会，不可盲目追高，哪怕指数只是小幅上涨也别冲动，重点密切观察3970点压力位的突破情形，务必得等放量突破之后再进场 。
对于中期（此中期期限明确为1 - 2周）而言，存在这样一种情况，若当时的指数回调至3920 - 3930点这个区间范围之内，那么便要进行分批建仓操作，最先建立的第一笔仓位占比为20%至30%，要是指数后续继续回调至临近3880点这个位置时，便再次往仓位里补仓20% 。
选股的逻辑是，优先去挑选那种，有着“政策+资金+业绩”这三重共振情况的标的，就像是数字经济领域当中的工业智能化改造方面的，消费领域里的智能家居以及宠物经济方面的，还有就是金融领域里头的数字金融概念股这样的，这些板块呢，它们既有着政策赋予的支持，又存在着资金给予的关注，并且业绩改善的预期是明确清晰的。
五、避坑指南：4个常见错误，现在千万别犯
此时的市场结构呈现出极为严重的分化态势，致使相当多的人极易产生情绪性的操作行为，在此特意提醒大家要去躲开四个特定的坑 ， 。
首先，不要去追处于高位的题材股，当前，前期热门的半导体板块，已进入震荡阶段，然后，人工智能等板块，同样进入震荡期，此时此刻，如果追高，极有可能被套在短期的高点处，况且，尤其是那些没有业绩支撑的题材股除外，因为这类股票，回调起来会相当凶猛 。
不要忽视板块分化，当下并非普涨普跌的市场，指数上涨并不意味着所有股票都会上涨，选股比关注指数更为重要，必须要挑选有政策、资金或者业绩支撑的板块，不能仅仅依据指数涨跌来判断 。
3. 切勿满仓去赌突破这种行为：3970点这个压力位并非轻易就能实现突破的情况，倘若满仓去赌突破那么所面临的风险是极高的状态，一旦出现回调的状况就会陷入被动不利的局面，预留一部分资金以便能够灵活地进行应对操作，如此才能够更加从容淡定行事；。
切勿轻易相信那些小道消息，当前市场之上消息呈现漫天飞舞的态势，诸如“某板块将会大幅上涨”“某股票即将迎来外资的投入增持”等等，千万一定要对于消息的真伪实行验证行为，诸如去查看相关的政策文件、关于北向资金方面的流向数据以及公司所给出的业绩报告等情况，可切莫被那些存有虚假嫌疑的消息导致自身受到误导。
六、最后：震荡是为了更好的上涨，关键看这两个信号
今日，3967点出现了回落，其本质乃是市场于突破之前所施行的“蓄力”行为。当下，A股 的政策层面、资金层面以及估值层面，皆处于良性态势，从中长期角度而言，向上的趋势并未发生改变，而短期的震荡调整，仅仅是为了对抛压予以消化，从而使得后续的上涨能够更为稳健 。
接下来，大家别再纠结于每日的涨跌情况了，重点去关注两个信号，其一呢，是要看3970点这个压力位能不能实现放量突破；其二呐，是增量资金，也就是北向资金以及MSCI被动资金，是否会持续进场。只要这两个信号出现了，那就能够大胆地加仓跟进；要是没出现，那就耐心地在震荡区间去做结构行情。
于最后之际，欲向诸位询问：今日之时，汝可曾被冲高之后再行回落这一状况惊到？手中所持有之股票，究竟是在逆势之情形下呈现上涨态势，还是伴随整体之调整而变动？汝以为后续之行情将会走出哪一种走势趋向？汝最为看好哪一个板块范畴？颇为欢迎于评论区域之内分享汝之真切实际情形境况，吾等一同展开交流探讨应对之方法策略，于震荡之行情态势当中精准把握获取赚钱之机会机遇！
进入市场是存在风险的，进行交易需要保持理性。本文所分享出来的观点只是单纯基于市场公开的信息以及盘面传递的信号而分析，不会构成投资建议，如果进行具体操作的话必须结合自己自身可承受风险的能力从而谨慎去作出判断。
