一、除权除息的机制 - 核心原因：
公司派发现金红利时，现金从公司净资产转移至股东口袋，公司总价值即市值减少分红总额这部分，为反映公司价值减少，股价在除息日向下调整即除息，调整幅度是每股派息金额，例如：
2、送股或者转增股本（除权），在公司开展送股或者转增股本之际，公司的总股本出现了增加的情况，然公司的总价值（净资产、净利润等）并未在瞬间实现增加，每股所代表的公司权益（像是每股净资产、每股收益）遭到了稀释，为了体现这种稀释状况，股价会于除权日进行向下调整（除权），调整的比例是由送转比例来决定的，比如：
所以，你所见到的“大跌”情形，在很大程度上是源于这种会计处理方面的技术性调整，而并非是由于公司基本面恶化所引发的真实意义上的下跌。除权除息之后的开盘价出现下跌乃是规则所导致的结果。
二、“填权/填息”预期落空与市场行为：
通常被视作公司盈利能力突出、财务状况稳健、乐意回报股东之信号的分红派息，属于利好消息，这是利好兑现部分情况：于股权登记日之前的时段，市场或许已预先消化此利好，进而促使股价上扬。倘若没新利好来刺激它，股价在除权除息之后有可能持续下探。直至除权除息日到来，该利好才正式得以落地兑现，部分前期已获利的投资者将会选择卖出股票来获利了结（即“Buy the rumor, sell the news”这种情况）。这也可看作预期提前的一个表现。离场的是短线套利者，有些尤其具备较短期限交易特征的投资者，会于股权登记日之前买入股票，以此来获取分红或者送股的权利，一旦在除权除息之后权利到手，他们便会卖出股票来实现套现，进而造成短期的抛压。存在某些特定的税收因素，特别是其中关于现金分红的那块，在具有不少市场特征表现的如A股市场里，现金分红是需要缴纳红利税的，即便持有期限不同所对应的税率也有所不同，对于一部分有着短期投资意向特征属性的投资者或者机构而言，分红意味着要担负交税的情况，这就使得实际收益被降低 。他们于获取分红之后，或许会倾向于去卖出股票，特别是在除息之后马上就卖出，以此来锁定收益或者回避未来存在的不确定性。这样的卖出行为同样会使股价降低。 市场情绪以及整体环境方面：要是除权除息日恰好碰上市场整体处于下跌状态或者是行业有利空情况，那么该股票的下跌幅度有可能会被扩大[。 分红/送转力度未达预期的状况：如果市场先前对公司的高分红或者是大比例送转抱有强烈预期，然而实际公布的方案比预期低，同样会致使出现失望性抛售，股价在除权除息前后会下跌。公司宣布分红之际，有时会伴随不太理想的财报，或者对未来持有谨慎的展望，基本面担忧随之而来，投资者或许更在意这些负面之处，却将分红本身给忽略掉，进而致使股价出现下跌 。
三、总结关键点：
“大跌”所产生的视觉冲击，主要是源自于除权除息机制自身的技术性调整，而这种调整是由规则所引出的账面价格变动，股东的总财富，也就是股票市值加上现金分红，在除息的那一瞬间，从理论上来说是保持不变的，对于除权而言，股票数量会增加，股价会按照相应比例下降，不过总市值是不会改变的。除权除息之后出现的持续下跌，更多地体现了市场行为，。
因而，不可以轻易地讲派股派息致使股票大幅下跌。除权除息的技术性降低是必定的、中性的。并且除权除息之后股价的后续走势，依赖于市场对公司未来发展前景的评判、投资者的举动以及整体市场情况。对于长期价值投资者来说，持续稳定的分红常常是好公司的标识，他们更在意的是公司长期的盈利水平和分红政策的可持续性，并非短期的除权除息波动。
