经济观察网 记者郑晨烨 当前新能源产业的上游公司正经历困难时期，处于周期的最低点，社保基金会这时介入支持了行业内的龙头企业，这对整个产业来说是个积极的信号，具有正面意义。
9月17日晚上，国投电力控股股份有限公司公布了一份发行A股的计划，涉及全国社会保障基金理事会，股票代码是600886.SH，简称为国投电力。根据这份计划，国投电力打算以每股12.72元的价格，发行不超过5.5亿股A股给社保基金会。社保基金会计划用现金来购买这批股票，总金额不会超过70亿元人民币。
此外，国投电力还公布了一项涉及引入战略合作方并签署《具备条件生效的战略合作备忘录》的消息（简称为“战略合作方公告”），该公告内容表明，社会保障基金会将以战略合作方的角色购买国投电力此次投放的股份，合作双方商定设立工作层面的季度例行交流渠道，同时也会不定期开展高层管理人员会谈。社保基金会往后会对国投电力的发展蓝图、重点项目推进情况、资金运用安排、收益分配政策等事项给出恰当可行的参考意见，依据国投电力的具体要求协调对接相关关键性资源，同时研究双方联合向外部市场进行投资的可能性。
依照增发计划，国投电力此次筹措的款项将投入到该企业清洁能源设施的建设中，其中涵盖孟底沟水电站工程、卡拉水电站工程。
九月份十八日，有媒体人以投资人的角色联系了国投电力投资者服务热线，接听电话的职员表示，孟底沟水电站和卡拉水电站这两处新建工程，在龙头水库两河口电站进行调蓄之后，同两河口电站协同运作，能够起到削峰填谷的效果，电力品质优良，对于华中区域的电力供给具备关键作用，同时也能显著减轻企业财务负担。
纾解“燃眉之急”
对于国投电力来说，社保基金会这次作为战略投资者加入，正好缓解了它的当前困境。
依据国投电力2024年半年财务报告，该公司今年上半年获取营收271.02亿元，较去年同期增长2.79%。公司同期实现归属于母公司股东的净利润37.44亿元，同比增长12.19%。剔除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润为37.17亿元，同比增幅为12.01%。
国投电力是一家以清洁能源为核心业务的电力企业，到2024年上半年，其清洁能源项目在其总装机容量中占据了68.53的比重，其中水电部分达到了50.78，而新能源部分只有17.75。根据国投电力公布的“十四五”发展蓝图，企业计划到2025年实现新能源设备容量累计达到1700万千瓦，然而在2024年即将结束之际，国投电力距离原定目标还有相当大的差距。
目前，企业还有将近一千万千瓦的绿色能源设备容量规划。接下来两年，企业必须不断拓展雅砻江上游水力发电资源，并且显著增加新能源领域的设备容量，工程建设的挑战十分重大。国投电力在战略投资公告中着重指出。
项目推进受阻的关键症结在于资金不足，具体表现为资金短缺，国投电力公布的信息显示，其2024年度基本建设投资规划总额为3465亿元，这笔资金将重点投向水力发电与新能源等绿色能源产业的建设，计划覆盖大约八十个正在建设或即将启动的工程。
但是到2024年第二季度最后，国投电力合并计算的现金持有量达到131.56亿元，而母公司单独计算的现金持有量更少，仅有47.10亿元，这些现金中很大部分是各个电力项目公司为维持正常运营而持有的营运资金。
当前情形下，指望国投电力依靠自身积累来筹集推进清洁能源项目建设的资金，这种想法难以实现。
依照增发计划，国投电力此次向社保基金会筹措的70亿元资金，会划拨至孟底沟水电站和卡拉水电站的建设中。
该公司在公告里说明，孟底沟水电站和卡拉水电站分别是雅砻江流域中游河段梯级开发方案的第5级和第7级水电站，这两座水电站建成之后，会和中游河段的“龙头”梯级两河口水电站一起运行，这样能够充分发挥雅砻江梯级水电站的整体效益，对于改善四川电网在枯水期水电出力不够的情况、调整四川电网的电源构成有显著效果，另外也有助于提高雅砻江公司的整体盈利水平。
孟底沟水电站设计全部发电能力达240万千瓦，正常年份可产生电力104.05亿千瓦时，整个工程耗资347.22亿元，建设周期历时105个月，其资本金财务内部收益率是8%，资金周转需要20.4年；卡拉水电站的全部发电能力为102万千瓦，正常年份可发电量45.238亿千瓦时，整个工程耗资171.21亿元，建设周期历时83个月，其资本金财务内部收益率同样是8%，资金周转需要19.06年。
记者另从国投电力那里获悉，孟底沟水电站预计2029年完工，卡拉水电站则计划在2031年竣工。
值得留意的是，从股票价格变化来看，国投电力现在正处在企业挂牌交易以来的“鼎盛”阶段，到9月18日收盘，该企业股票今年来的增长已经超过百分之二十，当前市值为1151亿元。
再投能源板块
社保基金会今年已经第二次作为战略投资者参与上市公司定向增发,而且资金依然投向能源领域。
今年7月，中国核能电力股份有限公司（中国核电，601985.SH）发布过增发信息，计划向特定投资者发行股票，筹集资金总额不超过140亿元，社保基金会准备购买其中的120亿元。
依照中国核电发布的增发计划，其通过增发股票募集的资金，在减去相关开支后，将悉数投入到核电站的建设工程中去。这些工程具体涵盖了辽宁徐大堡核电站的1号至4号机组，福建漳州核电站的3号与4号机组，以及江苏田湾核电站的7号和8号机组。
公司的年度投入十分可观，公司借助再次融资吸纳了社保基金会的长期资金，这对减少公司的负债比率、确保未来新项目的资金来源具有决定性意义。9月2日，中国核电的负责人在半年业绩沟通会上谈到社保基金会参与增发的目的时，表达了上述观点。
在稳步实现碳达峰碳中和目标的过程中，以风电光伏水能核能为代表的绿色能源，对于维护国家能源稳定、达成减排目标至关重要，然而这一行业较长的资金回收期限，以及较高的初始资金需求，也构成了其发展过程中的一大挑战。
中国核电在定增公告中明确，社保基金会参与该公司的定增发行，体现了金融体系积极响应国家重大战略部署，是金融强国建设与国家重大战略目标的高度一致和相互推动，也是通过金融强国建设来有效落实国家重大战略的重要途径。
8月19日，全国社会保障基金理事会党组书记丁学东在《学习时报》刊登了一篇署名文章，文章标题为《以新担当新作为开创社保基金事业改革创新发展新局面》其中也谈到：社保基金是资本市场不可或缺的一部分，同时也是典型的长期资金和耐心资本，需要不断加强对于国内资本市场的投入，增加对那些对国家经济命脉和民生至关重要的关键性、基础性领域的长期股份投资，同时也要扩大在科技创新、新质生产力等领域的投资额度，在确保基金安全并实现价值提升的前提下，协助资本市场稳定发展，支持现代产业体系构建和实体经济进步。”
