以下,为你介绍四种股利分配政策:
(一)剩余股利政策
公司若遇佳惠投资机遇,便依照既定资本比例,推算所需权益资本数额,优先从利润中拨备,再将所余利润作为红利发放给股东。
2、特点:
运用剩余股利策略的主要目的,是为了维持最优的资本配置,从而降低综合资金使用代价。
3、分析这类问题要注意以下几点:
(1)关于财务限制
公司的资本构成指的是长期借款与股东权益的相对比例,并非指负债与资产的总和保持固定不变。
分配利润的货币难题,属于流动性资金调配范畴,倘若货币储备不够,能够借助短期信贷来应对,这同筹措长期资金没有直接牵连。
(2)关于法律限制
这项法律条款本质上仅约束了年度收益“保留”的额度,并未限制分红方案。
(3)限制动用以前年度未分配利润分配股利
动用老年度未分配利润派发股息的真正缘由,在于财务约束和执行的股利分配方针。唯有资金充裕时,才会动用超出当年收益的部分进行分配。超额派发,再通过借贷或筹措资金来弥补,有悖经济理性。所以,这家公司不会动用过往年度未分配的利润,仅能将本年收益的剩余部分分给股东。
(4)注意是针对事后的利润分配还是事前的利润分配规划
(二)固定或持续增长的股利政策
这个政策规定公司每年分配给股东的收益保持稳定,持续一段较长的时间,仅当企业判断未来利润会有明显且不可逆转的增长时,才会增加每年的分红金额。
2、特点:
优点:
公司持续派发固定股利,向外界展现其稳健运营的状况,有助于塑造积极的公众认知,提升投资人对企业的信任程度,同时也能起到稳固股价的作用。
②有利于投资者安排股利收入和支出。
缺点:
①股利支付与盈余脱节。
②不能像剩余股利政策那样保持较低的资本成本。
(三)固定股利支付率政策
这项政策意味着公司会设定一个盈余分配比例,并且长期按照这个比例来支付股利。
2、特点:
优点:能够使分红数额和公司利润保持高度一致,按照利润多就多分,利润少就少分,没有利润就不分的规则执行。
不足之处在于,每年的分红数额波动明显,容易让人觉得企业不够稳固,从而对维持股价平稳产生负面影响。
(四)低正常股利加额外股利政策
这种分红方式通常表现为公司每年固定发放少量股利,当盈利充足时,会视情况额外派发红利,但这类额外红利并非稳定不变,不代表公司会永久提升常规股利比例。
运用这项政策的原因在于:它具备相当高的弹性;能够确保部分主要依靠分红获取收益的投资人每年至少能领到虽然数额不多但较为可靠的股利回报,进而将这类投资人吸引过来。
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