全球光模块龙头中际旭创“A+H”两地上市仅差临门一脚。
7月17日, 港交所的披露易这个平台显示, 中际旭创股份有限公司完成了主板上市的聆讯, 进行了发布聆讯之后资料集也就是PHIP的举动, 高盛、中金公司、摩根士丹利、广发证券担任了联席保荐人。就在同一天, 中国证监会国际合作司出具了《关于中际旭创股份有限公司境外发行上市备案通知书》。
据中国证券报, 还有第一财经消息, 公司有着这样的计划, 计划是通过此次H股发行来募资, 募资额度大概是70亿美元, 这70亿美元约合人民币500亿元。要是能够顺利完成的话, 此次发行将会成为这个情况。什么情况? 是2026年以来港股市场规模最大的IPO。
中际旭创前往香港进行首次公开募股称得上高效, 公司在2025年11月时公布启动H股上市规划, 于2026年4月朝着港交所呈上秘密上市申请, 在近期先后达成了中国证监会境外上市备案以及港交所聆讯审核, 前后仅仅大约八个月, 聆讯后资料集表明, 公司打算发行不超过9400.4350万股境外上市普通股, 最快会在下周于港股市场开启招股。
经过聆讯之后, 资料集首次面向市场, 将中际旭创这些年来的业绩增长情形, 完整予以披露, 当中多项数据属于增量信息。
所呈现的财务方面的数据显示出, 公司的收入情况在2023年为107.18亿元, 到了2025年则跃升至382.40亿元, 在这三年的期间之内增长超过了2.5倍；在相同的时间段里, 净利润从22.08亿元增长到了115.80亿元。更致使市场予以关注的是2026年一季度出现的业绩爆发情况——单季的收入达到了194.96亿元, 净利润为63.17亿元, 拿这两者同比来说分别增长约为192%和273%。
从毛利率来讲, 在2026年的一季度之时, 公司的综合毛利率上升到了45.5%, 跟之前的年度相比较有了明显的提高, 这主要是因为1.6T高速光模块实现了大规模交付, 硅光方案的渗透率有所提高, 并且海外产能所占的比例在持续扩大。
依灼识咨询给出的数据来看, 中际旭创从2021年起始, 连续五年在全球光互连解决方案的收入规模方面占据首位。在2025年的时候, 公司于全球光互连市场所占份额为21.2%, 而在高速数通光互连细分市场的占有率更是高达28.1%。
在2026年的第一个季度里, 运用硅光技术所产出的产品收入, 占据了公司高速产品系列收入的大约70%。中际旭创呢, 是全球最早达成硅光光模块大规模量产的企业当中的一个, 按照收入来计算, 它是2025年全球规模最大的硅光光模块供应商。
在AI算力核心的那个1.6T领域范围当中, 中际旭创下的优势显得突出异常。根据一些机构针对英伟达Blackwell架构所实施的物料清单拆解以及分析估算得出, 在英伟达那1.6T光模块采购这个事情上, 公司所占份额大约有八成之多。
中际旭创此次H股募集资金的使用方向明确, 旨在强化研发实力, 拓展全球布局范围, 健全产业生态系统, 并有选择性地进行战略收购以及开展产业投资。
此次募资, 行业前景给予了有力支撑, 据灼识咨询预测, 全球AI资本开支, 在2021至2025年是0.9万亿美元, 到2026至2030年, 会大幅跃升至6.1万亿美元。全球光互连市场, 预计从2025年的248亿美元, 增长到2030年的1110亿美元, 复合年增长率达31.6%, 其中由数据中心与云网络构成的数据通信领域, 将是核心驱动力。
听闻消息公布当日, 高盛发布研报, 维持中际旭创“买入”评级, 把12个月目标价, 从先前的118.7元人民币, 大幅上调至258.1元人民币, 上调幅度高达117%。
值得予以关注的是, 公司在2026年6月的时候, 刚刚完成了董事会换届这一事项, 职业经理人刘圣正式出任董事长兼总裁这一职位,创始人王伟修的儿子王晓东担任常务副总裁, 这标志着公司治理迈入到了新的阶段。在港股上市所给予的助力之下, 这家市值曾经一度突破万亿元的光模块巨头企业, 正在为下一个AI技术周期的全球竞争加快进行布局。
