每一天的下午两点半时段，是“基金主理人”忙碌程度最高的时候。将基金列表予以打开，去查看各个支系产品中重仓股的上涨下跌状况，这边补充完你的那边补充他的，展开一阵操作如同猛虎般迅猛，在第二天进行查看的时候竟然仍然亏损两块五 。
因为“鸡排哥”突然爆火，所以有好些基民晒出了自己持有的基金账单 ，还调侃自己身为“基金主理人 ”，“新生代”基民作为互联网的原住民有着超强的信息检索能力 ，他们不盲目相信网络大V或者资管机构给出的投顾建议 ，而是更倾向于自己去做出投资判断 。
依据中基协所呈现的数据表明，截止到八月末的时候，我国境内的公募基金资产，其净值加起来总共是三十六点二五万亿元，再次创造出了历史上的新最高记录 。
距离证监会发布那份名为《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，已然过去六年时间，那么基金投顾究竟交出了怎样的答卷呢？当基金投顾碰上“基金主理人”这种情况时，基金投顾此刻正面临着哪些难题呢？
基金主理人VS基金投顾
住在深圳的韦先生，已然是资深的“基金主理人”，自2019年开始买入基金之后，他先后进行过超100只基金的买卖操作，当下各个互联网平台上的基金账户总金额处于100万元以上。
2019年至2021年期间跟风买入几只网红基金，起初盈利约30%，却未及时减仓，2022年左右清仓时共亏损约15%，大概十几万。韦先生告知界面新闻记者，他于去年“924”行情后再度进场，此次不再跟风，而是依据一些短视频的分析进行资产配置，三成仓位为美股QDII，四成仓位在恒生科技ETF，其余是科创芯片之类的基金。
韦先生所拥有的资产金额呀，已然抵达了一些第三方代销平台规定的黑卡亦或是金卡开设门槛呢，如此便能够运用该平台的基金投顾功能啦，进而去施作更为专业的基金投资行为哟。就拿支付宝的财富黑卡来说讲呀，在过去近30天时日里日均资产达到30万的话便是V1级别啦，达到50万是V2级别哟，而达到100万便是V3级别呢。
客服之前多次找过我，声称我符合黑卡条件，将赠送资产分析报告、理财分享会等权益，可我都拒绝了。韦先生为何不愿通过基金投顾配置产品呢？ ，。
他告知界面新闻的记者，关键基本上是一个信任度方面的问题，“经由我自身的研究，大体资产就划分成这么几大类别，而且今年的收益率还算可以。要是交给投顾去做，他们能够确保收益率大概是多少呢？要是没办法保证，那么他们投顾存在的意义是什么呢？”。
界面新闻记者了解到，类似的“基金主理人”很普遍。
一位网友，名为“超市基排主理人”发帖称，他自己构建了一个小的基金组合，这个组合差不多有50多只基金，这些基金分散在医药、白酒、科技、黄金等不少不同的板块，每天下午两点半之后他就开始加仓，加完这只又加那只，结果一看当日总收益是-2.13% 。
“近来下跌之势让我萌生把养基金的地方关门的想法，然而好多都被套住了，既甩不干又舍不得抛。成天都是这般，忙忙叨叨连翻带滚还亏了好多钱。”另有一位投资者讲，他的账户表明，单是10月14日就亏掉了4404元。
“基金主理人”中的几位，告知界面新闻记者，实际上是耽溺于那种，“我的地盘我做主”所带来的愉悦之感，如此这般盈亏自负，倘若赚了，那钱是处于自身认知范畴之内的，要是亏了，便归咎于自身运气欠佳。
然而，存在部分投资者于今年4月挑选了以某财经大V作为代表的基金投顾。“一名始终予以关注的财经大V推出了此组合，每日都会对组合的表现加以分享，鉴于看着过往业绩挺好，所以我就跟车了。而今差不多跟了半年，收益还算不错。”。
对界面新闻记者表示的该投资者称，最明显的感觉是，相较于自己盲目购买、跟风去投资，这个组合的配置更为合理，而且能够一键打包买到诸多基金用于组合，最重要的是不用自己去盯盘，组合还会开展调仓，比较省心，更适宜精力有限的上班族。
一位于第三方销售机构工作的投顾人员告知记者，基金投顾能够破解“基金赚钱基民不赚钱”此难题，其借助把调仓以及买卖全线聚集于投顾人员之手，致使投资者被动地进行长期投资，进而拒绝追涨杀跌以及频繁交易 。
投顾六年，关山难越
2019年10月，中国证监会颁布了《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》，自此，基金投顾业务试点拉开了帷幕，开始启动并运行执行了。
5月7日，对年份加以明确为今年，中国证监会所印发那份名为《推动公募基金高质量发展行动方案》的文件里表明，将会出台《证券基金投资咨询业务管理办法》，同时配套出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》，以此达成促进基金投顾业务规范发展的目的。
首部5家起，迄如今60家机构被归入试点范围，此中含29家证券公司，25家公募基金，3家银行以及3家第三方独立销售机构，买方投顾队伍在过去六年里发展情形怎样呢 ？
呈现出来的表格哦，是关于总计60家基金投顾试点机构的明细情况呢，其来源呀，是证监会所发布的公告，是由界面新闻进行整理而成的。
界面新闻的记者进行统计之后发现，对于各家开展试点的机构而言，基金投顾的客户情况以及规模，并未进行统一的披露，仅能够借助相关股东的定期报告等之类的渠道去进行查询 。
上半年，东方证券所出示的今年报表明，其公司之内，基金投顾业务所拥有的规模，达到了共计人民币149.25亿元之数；存量的客户数量为11.04万户，客户留存的比率是52.83%，复投的比率为75.95%，客户平均使用服务的时长为805天 。
招商证券发布的半年报表明，其中所提及的“e招投”基金投顾其具有保有数额为47.19亿元的规模大小，并且累计拥有签约客户数量为8.76万户 。
数据显示，半年报由华泰证券发布，今年上半年末时，基金投顾业务规模是210.37亿元，和去年末相比，增长幅度为16.36%。
中信建投上半年报未披露具体投顾资产规模，仅显示投顾收入同比增长109.70%，；申万宏源在上半年报中披露，基金投顾业务规模较去年末增长超60%；国联民生证券上半年基金投顾保有规模为97.08亿元；2025年7月，中金财富宣布买方投顾资产保有规模超过1000亿元。
博时基金投顾业务相关负责人作出介绍，一直到今年9月30日的时候，博时投顾客户所持有盈利的占比达到了77.29%，客户平均去使用投顾服务的时间是1002.11天，那些选择投顾服务的客户，其持有体验会更好。
嘉实财富声称，在过去的6年时间里，一直持续施行“增值+生息”这样的策略矩阵，历经持续不断的奋力努力，客户所获得的体验有了较为显著的提升，正收益所占的比例明显提高，其中，百灵全天候策略组合持仓客户的正收益率超过了90%，所有投顾组合持仓客户的平均持有时长接近500天。
盈米基金向界面新闻记者说道，截止到今年9月30日，该公司的投顾服务资产规模超过510亿元了，投顾签约客户的数目超越46万人了。“当下在且慢平台那里，投顾客户盈利所占的比例是96%，然而自主交易的用户盈利所占的比例仅仅是76%；客户平均持有的时长是772天。”。
一位有券商投顾部门的人士，向界面新闻记者透露，之所以没有明确披露旗下的基金投顾业务规模，主要因素是统计数据不太能呈现出良好态势，相比较于全公司大几千亿的销售保有规模而言，当下基金投顾所涉及的规模才仅仅不到100亿 。
投顾难点和机遇在哪里
招商证券基金评价团队称，和成熟市场相对比，我国投顾业务当下存有收益率未达预期的状况，“卖方”思维还没有全然转化，底层资产品种并不够丰富，存在这样这样些若干问题 。
2019 至 2020 年牛市之际，部分基金投顾组合呈现突出表现，然而，其后2021 到 2023 年出现了极其极端的结构性行情，于此时，市场赚钱效应差，公募基金整体表现不佳，多数投顾组合的表现迅速回落，此状况致使投资者持有投顾组合时体验感较差，该团队这般表示。
界面新闻的记者知晓，当下部分投顾机构的那种“卖方”思维还没有彻底转变过来，把基金投顾进行“产品化”处理，弄成类似FOF的产品，去追逐规模以及收益。要是没办法解决投顾组合销售数量越多、投顾收费金额就越多的这种状况，就很难把投顾面临的困境给打破。
对投资者而言，要是于某平台之中买下了基金投顾策略，所涉及到的费用涵盖投顾服务费，包含成分基金交易费用，还有成分基金运营费用。
表：基金投顾需要支付的费用明细 来源：招商证券
据悉，界面新闻记者知晓情况，在投顾服务费这一块上，当前的情景是，投顾策略产品大多所采用的是按所持有市值依一定比例收缴费用的这种模式的喔。那个被收缴比例通常是在百分之零点一到百分之一点零之间的啦，就属于固定的管理费用范畴了哟。并且呢，还有一部分那样的机构情形是，会依据投资者持有策略的期限这么个情况，去对投顾服务费作出调整的呢。
有业内人士建议，鼓励采用浮动管理费方式收取投顾服务费，把基金投顾的费用和投资者的收益率关联。“举例来说，和组合业绩挂钩，组合赚得多，就多收服务费，赚得少，就少收服务费；又或者和投资者持有期限挂钩，持有期限越长，费率越低。”，“2023年7月份公募基金费率改革方案秉持让利于民的理念打响了基金降费第一枪，基金投顾费率优化也为提升投资者的服务体验，进而进一步促进行业的有序健康发展。” 。
在基金产品降费的这种背景状况下，“试点转常规”会给更多的从业机构给予服务转型的机会，从过去往常的标准产品收费模式，转变成为偏向个性化的投顾服务收费模式，这样的转变将会引导机构去关注自身所提供的服务是不是真的具备价值、到底是不是值得让客户为此而付费 。
而且，处于底层的资产的种类缺少足够的丰富程度，这构成了对基金投顾发展起到制约作用的问题当中的一个 。
有公募互金部负责人称，美国存在几类投顾模式，其投资标的涵盖现货、固定收益、股票，甚至大宗商品以及艺术品此类其他投资，这般诸多的投资品类当中，多样化的投资品类类别，为美国投顾加以实现多元化配置，并且更好地匹配投资者需求而言，创设了十分有利方便的条件。然而但是来说，国内投顾却还并未拥有如此这般多元化，此刻当前我国对于投身顾业务的投资端还仍旧或者仍然已然有着较为严格的要求，还尚未得以形成覆盖全部资产财富的这种所谓投顾策略。
今年开始，于DeepSeek引发的AI热潮之下，各个领域当中，大模型的应用场景持续不断地出现。DeepSeek等这类大模型，对于基金投顾究竟会产生什么样的影响呢？
界面新闻的记者知道了这样的情况，当下，易方达投顾的团队进行了一回尝试，使得在本地进行部署的DeepSeek-R1参与了一场专业顾问知识的“考试”，这场考试有200道客观题，也就是选择题、判断题，还有10道主观题，即简答题，满分是120分。最终，DeepSeek取得了78.5分。
在成绩样本库当中，对于“应届”的投顾人员而言，要是没有经过培训，那么在DeepSeek面前几乎没有获胜的可能；如果经过了系统培训之后，便能和DeepSeek进行一番较量；而对于经过系统培训的“有经验”的人士来说，得分能够超过DeepSeek。并且在同样题量的情况下，DeepSeek完成“答卷”需要耗费4小时，然而人工顾问的标准用时是3小时。
这证实，DeepSeek针对客观题，尤其是侧重于知识记忆的题目答案优秀，展露出强大的信息检索、归纳总结以及计算推理能力，然而，鉴于对特定领域了解欠缺，它在探索性、创新性业务领域难以给出具有启发性的答案，另外，由于无法辨别特定行业或者方向的真实形态，DeepSeek容易受到误导性信息的影响而掉入陷阱。
2024年5月，且慢APP推出智能投顾助理且慢“AI小顾”。对此盈米基金称，截至如今，且慢“AI小顾”累计解决超150万次用户咨询，服务超30个场景，场景覆盖率达75%，问题通过率达95%，服务质量明显提升。与传统机器客服模式相比，用户交易转化率从14%升至37%，还使得一半用户养成每周保持活跃提问的习惯。
有多位业内人士告知界面新闻记者，就目前情形而言，AI大模型尚无法彻底取代具备经验的投顾人士，然而在基础的知识检索、费用咨询等层面，能够极大程度减轻人工客服的工作负担 。
目前，投顾业务“试点转常规”已然从起先只存在于人们各种议论和探讨的阶段，进入实实在在着手去推动、去落实，使其落地到实际行动之中的阶段 ，随着公募行业费率改革不间断、接连地推进 ，这也给基金投顾业务提出了完全崭新的要求以及努力的方向 。
易方达投顾业务部总经理助理宋灏，向界面新闻记者表明，持续提升行业规范化水准很有必要，要让投资顾问变成真正能被信赖的专业人员。“比如说，在顶层设计方面，清晰界定投顾业务各个不同岗位工作人员的准入、管理以及退出机制，制订投资顾问各个类别岗位的人员行为准则，构建基金投顾资格认证考试体系并开展持续培训等等，这些举措都有益于高素质人才队伍的培育。”。
