当前市场氛围有所好转，新资金开始逐步进入，不少研究机构分析A股可能会继续呈现上下波动但整体偏好的态势。普遍的看法是：那些在低位运行过的板块（例如太阳能、锂电池、汽车、建筑机械等）正面临一个重新评估的机会，推动力主要来自资金环境好转和政策层面预期增强，特别是反对过度竞争的政策有望减轻行业“利润增长跟不上收入”的问题，从而推动行业内部结构调整。同时，港股估值洼地重现，配置价值获机构青睐。
板块布局方面，专家提示可以留意三个重点领域：第一类是因“反对恶性竞争”及行业状态好转而受益的低端制造与周期性行业，涉及有色金属、稀土和贵金属；第二类是国内外需求共同推动的科技成长板块，包括人工智能硬件、创新药物、国防工业和半导体芯片；第三类是提供高股息的金融行业以及受政策支持的房地产领域。此外，中报数据表现突出的方向，比如信息技术和外贸相关产业链，也值得关注探索。投资需注意周期转换时机，同时考虑资产价值与行业表现，留意政府措施实施及公司状况核实情况。
中信证券称，处于较低位置的制造板块，极有可能在更多增量资金流入以及政策预期提升的双重作用下，逐步实现价值回升。
今年六月市场最显著的转变是慢慢从卖方市场变成买方市场，但A股里受机构青睐的领域近期表现突出，现已进入横盘整理期。相比之下，那些以成本为关键考量的生产行业目前还比较低迷，现在反对恶性竞争的情况有点像“一带一路”的持续故事，在新增资金进入的背景下，有助于带动这些低价板块。目前港股的价值水平再次凸显其吸引力，面对较大的资金配置需求，保险机构参与港股市场的广度正逐步增加，来自内地的投资力量可能将再度活跃。我们认为现在是增持港股的恰当时机，而内地A股市场中的有色金属、人工智能设备、生物医药、网络娱乐以及国防军工等领域将呈现周期性轮动，那些处于相对低价位的制造业板块有望在更多资金流入和政策利好预期带动下不断改善表现。
财信证券：期待“反内卷”行情演绎
八月份到来之前，整体层面没有显著风险状况，市场正处在新一轮看涨阶段，同时投资者心态好转，新资金持续流入，指数具备上涨潜力，即便存在强阻力位的影响，料将主要以小幅波动中偏强态势运行，投资失误空间会增大。只要宽基指数没有出现明显跌破，就应当维持较高权益类资产配置比例，顺应市场趋势。当前整体经济态势及指导方针尚未显现显著转变，不过，若“反对过度竞争”的相关措施能够得到彻底执行，那么“收入增长而利润停滞”的局面便会得到改善，指标或许会开启又一轮的戴维斯双杀过程，并且有可能从波动修正的范围内攀升上来。
投资方向。（一）涉及反对过度竞争的领域，例如太阳能发电、锂电池、汽车制造、钢铁生产、建筑材料、煤炭开采、生猪养殖。（二）与稳定数字货币相关的产业，包括金融技术创新、证券公司业务。（三）金属行业机会，比如稀土资源开发、贵金属交易（特别是白银市场）。（四）可能在中期业绩预告中表现突出的公司，诸如海外计算设施、风力发电、航运服务、药品研发创新、新兴消费品牌、国防军工企业等。
中信建投：未来重点关注AI新材料包括磁材等
贸易战缓和，有色持续走牛，金属新材料迎来长期增长趋势。未来需要着重观察：第一，涉及人工智能的新材料领域，特别是磁性材料，该领域的技术水平在全球范围内处于领先地位，市场竞争态势良好，从长远看产业发展方向明确；第二，关于贵金属，包括黄金和白银，由于美元的信用体系尚未完成重建，这两种金属的价格波动上升的态势不会改变；第三，工业金属，比如铜和铝，中美之间的竞争关系出现阶段性缓和，加上新能源和电网投资带来的需求持续强劲，同时供应方面存在瓶颈，预计这些金属的价格水平将继续上升；第四，对于一些具有战略意义的小金属，由于新质生产力带来的需求激增，例如钼用于制造耐高温合金、镓和锗用于半导体产业、稀土用于永磁电机等，在供应紧张的情况下，这些金属的价格弹性会非常明显；第五，稀土磁材行业，地缘政治冲突进一步强化了战略金属的重要性，这种双重利好效应凸显了该行业的投资价值。
平安证券：建议关注内外需共振下景气向上的科技成长
整体态势分析，外部环境存在波动可能，但国内政策推动与产业革新正不断积累成效，"反对恶性竞争"的导向逐步强化促使市场对局势好转的期待增强，政策层面的互动也日益增多，部分企业中期经营状况向好为相关领域注入信心，预计将有助于股市保持相对活跃且向上的格局。布局时，应侧重三个方向，首先，科技领域，特别是军工、半导体、创新药等，在内外需求协调、市场活跃的背景下呈现增长态势；其次，新能源、建材以及传统周期性行业，由于受到缓解内部竞争等因素的推动，且行业活跃度有望提升，值得关注；最后，金融领域，包括银行和非银金融机构，将得益于金融体系的改革与开放，同时具备稳定分红的特点，也值得考虑。
中金公司：处于供给出清前期的行业或具有更大的改善空间
去产能的步伐可能因“反内卷”措施而加快，企业利润和市场状况有望得到提升，那些在产能淘汰初期阶段的公司或许能获得更显著的进步。当前，“反内卷”政策主要针对的钢铁、水泥、新能源汽车、锂电池等产业，其供给侧的调整已相对到位，接下来需求端的增长以及消除行业恶性竞争，可能成为决定未来走向的关键因素；而光伏器材、风力发电器材、基础化学品等行业，则仍需在供给侧进行更深入的改革。
信达策略：季度内偏价值，等Q3后期再增加弹性行业配置
风格趋势预测：七月份报告发布时段，市场走势常呈现快速涨跌交替的现象。新兴消费领域的投资策略与人工智能板块的操作手法有共通之处：两者都侧重少数企业实现业绩增长与行业前景良好相结合，而众多二三流公司的股价多因价值回归而波动。当股价出现过度分化时，临近报告期通常会经历一轮回调。尽管行业基本面依然稳固，其他领域盈利能力偏弱，因此后续仍有可能出现第二轮或第三轮的投资良机。人工智能经过一个季度的调整，开始逐步进入左侧观察区域，参照2013至2015年移动互联网的发展历程，休整一个或两个季度之后，或许还将有进一步的表现机会，在金融周期阶段，银行板块可以持续超配，其他金融板块则需密切关注政策动向，我们判断今年可能会重现2014年第四季度的行情，新增经济政策与居民新增资金流入可能会产生共振效应。
行业前景分析：银行与非银领域，海外经济关联度不大，国内政策影响显著；指数成分股数量多于市场资金配置份额；长期低于净值的股票数量较多，有利于市值管理的方向。房地产板块，适合提前部署应对新一轮政策调整；当前估值处于较低水平；可能还会有稳增长方面的额外措施出台，股价走势或许要等到政策变动后才能显现。有色金属：供应能力突出，受经济波动牵制轻微，经济向好或政策扶持将带来正面效应；板块内黄金和稀土等受地缘政治影响的细分领域或可展现亮点。传媒：人工智能行业进入季度调整后期，传媒板块估值具备吸引力，人工智能后续需留意应用层面的演变。军工：具备独立的需求节奏，在国内外特殊背景支撑下，军工领域或会不断涌现驱动性事件。
国金证券：推荐上游资源品及资本品
未来国内资本收益降低、海外资本收益持续较高的局面将得以改变：在国内反对恶性竞争、债务不再紧缩，加上海外发展制造业的背景下，国内制造业公司的资本收益会逐渐稳定并增长，而海外企业的资本收益则可能因此降低。在此期间，A股市场相较于其他市场将更具优势和价值。哑铃策略的单一优势可能在未来六个月里发生根本性转变，我们对于当前资产分配的指导方针如下：首先，那些既能从海外实际物品需求增加中获益，又能从国内“反对恶性竞争”政策实施中受惠的上游资源产品（铜、铝、石油）以及资本产品（工程机械、重型卡车、叉车），还有中间产品（钢铁）将表现良好；其次，股票投资在未来将比债券投资更具优势，保险公司的长期资产配置将因资本回报达到谷底而受益，建议留意非银行金融行业；再次，在消费领域，消费量比价格更为关键：酒店餐饮、旅游娱乐、品牌服装、专卖店，新兴消费领域的个股投资机会依然值得探索。
招商证券提醒，需要留意中报期间，那些业绩提升幅度超出预期的板块，或者表现有明显好转的行业，值得重点观察。
根据最新公布的信息，今年本周末的数据显示，A股的中期报告显示的经营状况相比去年有了明显的改善，提升了不少。特别是在非银金融、美容护理、食品饮料、农林牧渔、通信这些行业，它们的表现比预期的要好很多，这些行业的超出预期的部分占了很大的比例。不过，从整体的情况来看，虽然表现有所好转，但是预计到2025年A股的中期盈利情况，改善的程度可能不会太大，甚至可能还会面临一些挑战。值得留意的几个行业板块，其报告期内盈利能力有望显著提升，或呈现明显好转态势，具体包括：TMT行业，特别是半导体、软件开发以及游戏板块，正处在景气度高企的阶段；汽车零部件、自动化设备、国防军工等中游制造行业，具备全球范围的生产力比较优势；家电、美容护理、农林牧渔等领域，受扩大内需政策推动作用持续增强；此外，贵金属、小金属、证券、化学制药等行业，业绩表现也可能逐步向好。反内卷现象，要持续留意分行业调整产业结构矛盾的相关政策发布情况。
华安证券认为银行保险板块前景乐观，将迎来持续上涨行情，房地产板块当前处于价值回升阶段，未来仍有显著上涨潜力
国际关税压力或将增大，国内股市正逐步适应变化。第二季度经济指标即将公布，估计会弱于上一季度，不过或许强于大众预料，因此对高层会议的政策预期可能推迟，股市的起伏预计会更加显著。布局方面，上周五金融板块显著回调并非源于维稳资金的干预，银行业高股息的内在发展规律稳固且将更加巩固，对银行保险板块的长期上涨行情持乐观态度，房地产板块短期估值回稳尚有显著提升空间，具备行业景气度支持的领域包括稀土永磁材料、贵金属产品、重型机械装备、摩托车产业以及农用化学品等依然具备投资价值。
广发证券：首选处于景气扩张阶段的摩托车、海风、工程机械
重新投资中国A股市场，应当减少对“关税往来”的关注，转而重视以基本面为依据的估值方法。全球经济的核心关联产业是出口生产环节，除了已经获得市场广泛了解的海外计算能力之外，其他行业的基本状况如何？首先，面向美国的出口产业大多正处在基本面的“顶部构造”时期，已经进入了增长放缓的时期。其次，在对欧洲的出口产业中，一些行业正处于繁荣扩张的时期，例如海上风力发电设备、摩托车以及建筑机械等。基本状况出现差异，源于美国与欧洲需求振兴的不同步，前者预计在二十四年，后者则推迟至二十五年。在更长远的角度，一些针对欧洲及参与一带一路倡议的出口产品，可能迎来转机，比如用于储能的逆变器、军事贸易相关产品，以及航空制造业供应链等。回顾以往，出口行业的企业通常难以提升估值，其市盈率多在十倍到三十倍之间徘徊，核心水平大约维持在十五倍左右，主要依靠业绩增长来获取回报。所以，应该优先考虑那些正处在发展上升期的摩托车、海上风电以及建筑机械行业，其次可以关注那些可能从困难中恢复的储能设备逆变器、军事贸易和航空供应链。对于那些正面临增长放缓的美国出口行业，应该选择那些拥有自主品牌、正在开设新店或扩大市场份额等供应端优势的龙头企业，比如一些家具和汽车行业的领先企业。
