01Alpha与Beta的基础介绍
金融领域中，Alpha与Beta是两个频繁出现的概念，尤其是在分析交易方法时。不过，这些看似熟悉的符号究竟意味着什么？这篇文章将阐明Alpha和Beta在投资界的功能，助你在金融圈中展现见识。首先，我们来讲讲Beta。
Beta的定义与作用
简单来说，Beta用来表示某个金融产品的价格变动幅度，它衡量的是该证券或投资组合与整体市场的风险关联度，这种价格变动幅度是和某个特定参照指数相比较而计算出来的，比如在讨论某支股票时，它的Beta数值会拿来和标准普尔500指数或富时100指数做参照对比。Beta值的高低将揭示资产与所选基准之间的固有风险差异。
Beta值的具体含义
具体来说：
高Beta股票往往在牛市中跑赢整体市场，但在熊市里可能表现不佳。低Beta股票则相对抗跌，因为它们受市场起伏的影响程度较低。
常见例子分析
研究Beta时，我们选取美股作为参照，仔细分析了若干知名企业的Beta系数。比如Alphabet（也就是Google）的Beta系数为1.03，显示其市场起伏程度与标准普尔500指数基本一致。另外，特斯拉的Beta系数高达1.89，说明其价格变动幅度是基准指数的两倍还多。GameStop的Beta系数为-1.79，表明其价格变动趋势与参照指数的波动方向相反。需要特别强调的是，基准指数的选择对Beta系数的最终数值有显著作用。
02Alpha的定义与意义
Alpha用于评估投资收益，它将市场变化和偶然因素纳入考量，反映投资（或投资组合）的额外收益情况。这个指标通过风险调整进行衡量，是评价投资效果的关键手段。Alpha属于共同基金、股票和债券五种风险控制方法之一，能够显示资产实际表现是否超出或低于Beta的预期。具体而言，当Alpha数值为0时，说明资产的表现达到了预期水平，并获取了相应的风险补偿；当Alpha数值大于0时，表明资产的表现超越了市场平均水平，比如Alpha数值为5，代表资产的表现比基准高出5个百分点；而当Alpha数值小于0时，则意味着资产的表现不尽如人意，例如Alpha数值为-2，说明资产的表现比基准低了2个百分点。
Alpha的计算与影响
高Alpha确实备受青睐，它评估的是相关股票、证券或投资组合在扣除风险因素后的实际收益情况。金融从业者，特别是基金管理者，都渴望获得“高阿尔法”，以此证明他们具备超越参照基准的投资水平。
Alpha与Beta的命名由来
这些关键理念都源自一个特定的公式，在金融领域，Alpha和Beta这两个希腊字母被指定，分别对应着收益的超出部分和变动的幅度，这个公式具体是：
这个等式表示总收益由无风险收益构成，加上风险溢价部分，风险溢价部分由市场超额收益乘以Beta系数决定，最后再加上Alpha值作为超额收益的调整
其中，
总而言之，Alpha与Beta在金融行业具有核心作用。Alpha数值用于评估某个资产或投资组合对比基准的表现情况，当Alpha数值较高时，往往意味着良好的表现。Beta系数则反映工具与基准之间的波动程度，正负数值分别代表波动方向的不同。
