红利基金凭借其高比例派发股息的运作方式，颇受投资人的欢迎，特别是在行情波动时，许多投资人都关注这类基金的投资前景。据中国基金报的报道，当前以“红利”命名的股票型基金数量已经超过一百只，挑选这类基金产品时，需要仔细审视其投资方向，比较适合风险承受能力较弱的投资者。
红利指数基金更“纯粹”
中国基金报记者注意到，当前基金名称里带有“红利”字样的基金数量庞大。Wind资讯提供的资料表明，单是权益基金类别，就有106只基金符合这个条件，而且这些基金大多属于指数型、增强指数型、股票型、偏股混合以及灵活配置这几种类型。
有些以“红利”命名的基金并非纯正的红利基金，这点值得关注。按照狭义的红利基金定义，这类基金主要投资于那些分红比例较高或股息率较高的股票型权益基金。在主动管理类的基金中，仅凭名称很难判断是否属于纯粹的红利基金。相比之下，指数型红利基金更为纯粹，是投资者更理想的选择。
目前涵盖增强指数基金在内，红利指数基金共计49只，今年以来的平均收益率为12.52%，表现一般。而根据过去五年的业绩分析，具备五年业绩记录的红利指数基金平均收益可达到62.38%，其中工银瑞信深证红利ETF的净值增长幅度超过124%。
当前红利指数基金所参照的指数存在差异，购买者必须认真辨别,值得关注的指数有三个,首为中证红利指数,招商、博时、万家、易方达、大成等多家基金公司均推出了相关指数基金产品,次为深证红利指数,工银瑞信基金公司有相关产品,再有上证红利指数,华泰柏瑞基金公司有相关配置,另外建信基金和山西证券资管也配置了跟踪中证红利潜力指数的基金。
需要指出的是，“红利”与“低波”组合更加稳定，所以众多基金机构纷纷拓展，推出了多种专门设计的产品，例如嘉实沪深300红利低波动ETF、景顺长城中证沪港深红利成长低波、上投摩根标普港股通低波红利、兴业上证红利低波动ETF、天弘中证红利低波动100、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、创金合信红利低波动等。
市面上存在一些红利指数优化型基金，例如富国中证红利指数优化型、西部利得国企红利指数优化型、国金标普中国A股低波红利等，它们在依照指数运作的同时进行额外操作，具备实现超额回报的潜力。
香港市场高股息股票数量可观，吸引众多基金公司关注，他们纷纷推出相关红利指数产品，例如财通中证香港红利、景顺长城中证沪港深红利成长等，这类产品因此受到市场关注。
震荡市宜布局“红利基金”
适合稳健型投资者
近期市场波动较大，部分资金倾向于配置收益稳定的分红型基金，同时众多财富顾问指出这类产品在起伏行情中表现相对稳健。
市场波动期间，配置收益型基金的风险缓冲较为充分。这类基金适配那些打算长期持有以获取公司分红收益，且不特别在意短期股价增值的参与者；他们既想通过股票投资博取丰厚回报，又对风险承受能力有限制。盈米基金研究院研究主管邹卓宇这样认为。
另外，邹卓宇谈到，红利主题基金依据投资期限的差异，能满足各类投资目标，这类基金挑选投资标的时会着重分析公司及行业的整体分红率，倾向于买入分红可靠、分红率高的股份，持续持有能获得公司经营稳定带来的现金回报，并且高分红率股票在市场行情不佳时下跌幅度相对较小，短期内调整仓位有助于增强投资组合的稳健性。
格上理财首席策略师张婷谈到，高股息股票比较稳妥，多数属于传统行业公司，大多分布在景气度关联板块，这类股票的发展潜力相对有限，不过，在明年全球以“重启”为基调的情况下，景气度关联板块存在一定的发展空间，相应基金的投资价值也相应增加。然而，从3到5年的时间跨度来看，发展潜力突出的板块以及个股能够产生更优的年化收益。因此，这类基金比较适合风险承受能力较低，以及对于每年获得的回报期待不大的投资人群，其价格起伏幅度不大，每年产生的收益也通常不会太高。
好买基金研究中心投资总监曾令华表示，投资收益若以股票衡量，则等于派息比率加上净资产收益率乘以派息比率之外的比率，这体现了一种全面评估的概念。只关注其中某个部分是不恰当的。从短期较量角度分析，岁末通常是低估值较为理想的时段，此外，在经济复苏且利率提高的背景下，顺周期性行业也能获得有利条件。
投资红利基金
记住这些小技巧
对于普通投资者应该如何筛选红利基金呢？其实也有一些小技巧。
邹卓宇强调，挑选红利基金时，必须明确产品属于主动管理型还是被动指数型；针对主动管理型产品，不能仅凭名称判断，还需考察其核心投资领域和标的股票是否契合投资目标，同时要研究基金经理过往业绩和投资范围；对于被动产品，关键在于分析其参照指数的业绩和跟踪偏差，在对比不同红利指数时，除了价格指数，更要关注全收益指数的业绩差异；股票派发股息后，价格指数会相应下降，高股息股票的分红对指数影响显著，若只看价格指数，可能会得出错误结论。
选择高分红股票的一个依据是考察其过往股息水平，但先前分红优厚的公司未来未必能继续提供高回报，而且股息率较高的公司往往集中在少数几个领域，比如银行、房地产、钢铁和煤炭等，一旦这些行业短期走弱，红利基金的整体收益就会遭受显著冲击。这是邹卓宇在分析配置红利基金潜在风险时所说的。
格上理财首席策略师张婷明确指出，当前部分指数型基金属于红利基金，投资时最好挑选净资产达2亿元以上的此类基金，以避免基金清算风险，同时应优先考虑那些跟踪偏差小且资产规模可观的产品。她分析认为，配置这类基金的关键在于其增长潜力相对有限，但本金保障程度较高。
好买基金研究中心投资总监曾令华谈到，选择红利基金时，关键在于分析哪些行业能提供高回报，部分行业的高收益或许难以持久，这种情形可能构成投资风险，导致得不偿失。另一些行业的高收益则具备稳定性，以这类企业为投资对象的基金更值得配置。
