A股在2025年结束, 有色金属和科技成长呈现双线一同前进的状态；2026年有哪些值得去关注的投资机遇呢? 文章《数说2025》行业部分会将你带去探寻究竟。
有色金属拿下行业
年度涨幅榜冠军
据证券时报·数据宝进行统计, 截止到2025年12月31日收盘之时, 有色金属、通信、电子、综合、电力设备、机械设备这六大行业指数, 在2025年的涨幅都超过了40%。其中有色金属行业成了最大的赢家所在, 其全年指数的涨幅达94.73% , 位居首位, 创造出了历史上少见的年度涨幅纪录。
不包含在2025年上市的那些次新股, 按照盘中的最高价格来进行核算, 有色金属这个行业当中, 一共有46只股票是在2025年创下了历史新高的价值水平。仅仅只是在2025年的最后一个交易日里面, 就存在4只有色金属领域较具影响力的龙头股创下了历史新高, 它们分别是洛阳钼业、天山铝业、紫金矿业、云铝股份。
在传统周期性行业里面, 能被视作有色金属的, 为何到2025年还能崭露头角, 显得与众不同呢? 这和黄金、白银、铜铝以及锂这些有色金属品种的价格, 一直保持上涨态势之间, 有着紧密相连的关系。
按照数据宝的统计, 到2025年12月31日19时的时候, 伦敦金现2025年的涨幅超过了64%, 伦敦银现年度涨幅超过了149%, LME铜价年度涨幅超过了41%, 碳酸锂主力合约价格年度涨幅超过了54%, 其中, 国际金价与国际银价都在2025年多次刷新了历史峰值, 国际黄金价格曾经涨到了4550美元/盎司, 国际银价曾经涨到了83.97美元/盎司。
由业内进行分析可知, 在2025年的时候, 金属牛市具有相当核心的逻辑, 这逻辑体现为供给端有着刚性约束, 需求端存在结构性迭代, 二者之间达成了强烈共振, 除此之外, 还叠加了宏观政策以及地缘格局所具有的多重催化, 共同使得各类金属的价格走强了。这种呈现“供给紧平衡+需求新增长”形势的组合, 成功打破了传统周期那种单一驱动的模式, 赋予了这一轮行情更强的持续性以及确定性。
涨了一整年之后, 当下有色金属行业A股的市值快要接近5万亿元了。12只有色金属股票最新的A股市值跨越了千亿元的关卡, 行业里起带头作用的股票紫金矿业在2025年增长的幅度为133.09%, A股市值已经急剧上升到7100亿元以上了。
科技主线成交活跃度高
放眼成交的情形来看, 在二零二五年的时候, A股的日均成交金额达到了一万七千三百亿元, 此金额创造出了历年来的最高额度。其中电子行业、计算机行业、电力设备行业、机械设备行业以及医药生物行业，这五大对应的行业当中各自的日均成交金额超过了一千亿元。
电子行业, 其日均成交额为2665.65亿元, 成交活跃度在各行业中是最高的。在AI革命以及国产替代这样的双主线背景之下, 电子行业这一领域, 既具备高成长性, 又有着高话题性, 从而成为资金进行长期配置以及短期博弈所要交汇的那个点, 进而推升使其交易活跃度能够持续在A股中处于领跑位置。
成交活跃度呈现出走高态势的这个时候, 电子行业的市场地位达成了历史性跨度, 据数据宝统计, 截止到2025年12月31日收盘, 电子行业在A股的市值属于13. 77万亿元, 在历史上第一次超过银行, 成为行业市值冠军, 相较于2024年末, 电子行业中一年内A股这一方面市值增添了5. 56万亿元, 增长规模在各行业里占据首位。
电力设备行业, 在A股市场的市值, 超过了5万亿元, 非银金融行业也是如此, 医药生物行业同样, 还有机械设备行业, 分别由高到低依次排名, 为第三至第六位。
体现于融资资金大幅净流入方面的同样是A股市场的热情, 融资资金作为A股比较重要的增量资金来源, 在2025年显著把方向倾向于科技赛道。
根据数据宝所进行的统计显示, 截止到2025年那个12月30日收盘时刻, 电子行业在2025年期间融资净买入金额达到了1655.27亿元, 它的这一金额在行业中排名处在第一的位置。
排在其次的是电力设备行业, 以及通信行业, 它们的融资净买入额分别是1008亿元, 还有那630.41亿元。除此外, 融资净买入额较为靠前的行业另外还有机械设备行业, 还有有色金属行业、计算机行业、汽车行业、医药生物行业等。
自从2025年有源源不断被投入的融资资金, 持续不断地进行加仓操作之后, A股各个不同的行业之间融资余额的格局, 也随之而发生引人注目十分显著的变化。
按照数据宝所进行的统计, 一直至2025年12月30日收盘的时候, 电子行业的融资余额是3820.64亿元, 稳稳地占据着第一位, 而且和其他行业之间的差距被大幅度地拉开了呢。
电力设备行业的融资余额是2277亿元, 它在2024年年末时处在第五位, 之后跃升至第二位。
非银金融行业的融资余额是1866亿元, 它是从2024年年末处于的第二位变动为第三位的。这个变动印证了向科技主线集结资金的趋势, 并且预示着未来行情结构可能会继续环绕着产业创新来进行拓展。
2026年机构重点关注哪些赛道
展望2026年，不少机构对A股市场行情持乐观预期。
国泰君安期货宣称, 其对于A股市场的那种慢牛预期并未发生改变。就国内情形而言, 2026年乃是“十五五”规划开启的首年, 在政策方面依旧会给市场予以多方的呵护。从资金层面来讲, 内资特别是长期资金呈现稳定流入的态势, 存款搬家的叙事逻辑依旧在长期是成立的, 外资同样有望于2026年持续回流。
值得重点予以关注的到底是哪些行业或者主题呢? 在近期这段时间之内, 机构所披露的关于2026年度的策略报告当中, 科技成长、周期反转、扩内需以及出海等这些方面乃是机构关注的重要方向。具体落实到细分赛道这一层面而言, AI应用、资源股、机器人、固态电池、可控核聚变、储能、创新药这些则是机构配置的高频关键词。
按长江证券所发布的, 关于2026年度的投资策略表明, 在科技制造, 以及部分周期相应行情进一步推动的状况之下, 这个市场是有希望呈现出更具全面性的牛市行情的, 可建议关注全球产业链共振的相关方向, 像是机器人、AI应用、商业航天等。与此同时, 到了2026年, 因为美联储降息所产生的这种影响会越来越明显的呈现出来, 制造业PMI在此基础上企稳回升, 而伴随着经济活动预期的回暖这种发展态势, 将会对原材料的需求起到提振作用, 该种情形或许会带动供给稀缺的那些资源品价格进一步得到抬升。
广发证券表明, 在2026年的时候, AI仍然会是产业的主要发展方向, 对于海外链条要关注供需方面存在的缺口, 像光芯片、铜箔这类, 而国内链条则要关注算力需求的反弹情况以及端侧创新所带来的机遇。电力、新能源迎来了困境的反转, 需求的回升以及产能的出清将推动资产周转率而得到改善。铜作为全球的资源品, 它的贝塔行情和全球制造业PMI趋势是相关联的。
招商证券持有这样的观点, 在2026年的时候, 盈利增速相对比较高的那些板块, 预计主要会集中于信息技术领域, 资源品领域, 中游制造等领域。市场的主线依旧是科技, 存在需要重点去关注的赛道, 分别是海外算力, 国产算力, 机器人；存在需要重点关注的题材, 分别是商业航天, 量子技术, 可控核聚变, 端侧AI等。
中泰证券称, 在二十二世纪二十六年, A股会处在因“全球重构与‘十五五’开局”而形成的结构性行情轮动走向深化的时期, 提议依照四条主要线路开展中期布局, 其一为科技创新这条主线, 把重点放在AI产业链的关键环节以及“应用侧”的向外扩展上, 其二是“反内卷”能够从中受益的方向, 即上游资源的战略位置抢占, 其三是新消费的领域, 有关年轻世代的结构性机遇, 其四是安全资产的配置, 这是在地缘动荡状况下的确定性抉择。
平安证券指出, 依据政策以及景气线索, 给出建议要留意四条主线, 其一为科技创新, 着重关注AI产业链, 涵盖半导体、通信、PCB、应用、机器人、智驾等方面, 还有创新药、量子科技等；其二是先进制造, 需关注新能源、国防军工等；其三是上游周期, 要注意有色金属、化工等行业的涨价信号；其四是内需消费, 重点关注新消费。除此之外, 红利策略依旧具备配置价值。
东财图解·加点干货
