情况是这样的, 在3月5日的时候, 江淮汽车公布了2月汽车的产销快报, 2月该公司汽车的销量总计是36119台, 下降幅度为21.88%, 在前2个月里, 公司汽车销量累计达到了88554台, 下降幅度为17.18%。
公司采取多种举措去对冲补贴滑坡所带来的影响, 单车盈利情况下依旧可观。处于缓冲期这段时间, 所有新能源乘用车补贴依照 17 年标准打 7 折, 公司的 iEV6E 预估国补和地补加起来总共会减少 1.62 万元。依据公司调研得来的数据信息, 在终端不提高价格的情形下, 借助产业链共同分担达成了很不错的消化, 终端盈利仅仅下降 2000 元左右, 依旧能够维持可观的单车盈利能力。缓冲期过后, 公司打算推出高续航版本的新车型, 预计依然能够维持较好的盈利能力, 厂商对于补贴退坡的消化能力超出了我们所预料的范围。
新能源在一季度的销量, 有可能超过一万, iEV7S进入北京市场之后, 或许会带动销量往高处走。
根据公告显示, 在今年的1月至2月期间, 新能源的销售量达到了6669辆, 按照预期, 3月的销量有希望达到大概3500辆, 就一季度而言, 新能源销量超过一万的可能性比较大。因为之前受到北京小目录的限制, iEV7S在上市之后一直都没能实现销量的大幅增长, 在后续, 随着北京小目录的取消以及18年摇号之后消费者开始逐渐购车, iEV7S或许能够带动公司新能源销量上升。
公司去年的销量呈现出前期高后期低的态势, 当下传统车的销量已然企稳, 因为去年年初瑞风系列SUV每月的销量仍旧处于较高水平, 致使公司全年的销量出现了前高后低的情况, 2月SUV批发的销量偏低, 主要缘由是1月渠道增加了库存, 加之今年2月春节期间, 公司终端物流暂停了约一周时间, 综合前2个月来看, 公司目前传统SUV的销量已维持在每月八千台以上, 基本企稳, 最坏的时期或许已经过去。
投资建议：短期业绩增长估值消化，长期江淮大众贡献投资收益。
预想着公司在18年的收入, 其增速为28.5%, 而到19年时, 收入的增速为20.3% , 净利润在18年递增的速度是121.5% , 到了19年变为20.2% , 且给出六个月的目标价是10.26元 , 并保持着“买入-A”这样的评级。
