21世纪经济报道记者李览青 上海报道
向记者表示的, 是一位券商数金部人士, 其称最近券商都在找互联网平台做导流方案。
多家券商数金部, 21世纪经报道记者独家从其处获悉, 自2020年8月始, 证监委公示过（所谓）、关于由券商出租用他、第三方互联网络平台；来开展证券业务活动管理规定（试行）（此下称“三方导流新规”, 或者“《管理规定》”）；公开征求意见之后, 过去了3年之时, 证券行业这三方导流新规, 或者即将重新启动；而且目前, 券商数金部等的单位部门已于开始, 向蚂蚁财富、腾讯自选这样的, 又或者京东金融等互联网平台来询价；但其具体的情况呢, 还是在等候证监委出台相关细则。
有相关人士向记者透露, 在新的规定当中会提及引入数字化的手段, 达成对数据以及流程的合规监测。
21世纪经济报道的记者留意到, 当下, 支付宝“股票”模块已然上线了“券商直达”功能, 腾讯自选股APP上线了“交易”板块, 京东金融同样能够为券商提供开户导流服务。
三方导流规则有望透明化
券商通过第三方平台展业是长期以来的普遍现象。
当下, 于部分门户网站以及股票社区类型的 APP 之上, 依旧存有股票、基金、私募、个人养老金开户通道, 借由第三方平台去开立股票账户, 通常会给予新用户优惠利率, 并且向着客户推荐利率相对而言较高的理财产品句号。
以前, 证监会于《管理规定》的起草说明里表明, 证券公司借助租用第三方网络平台来开展证券业务活动, 这对提高获客能力以及服务效率是有益处的, 然而, 此时也呈现出一些新的情况, 还有新的问题, 以及新的风险。
首先是业务合规方面存在的风险, 与之对应的各相关主体, 有可能会借由向证券公司提供信息技术服务这样的契机, 将业务活动以及技术服务两者的边界予以混淆, 进而违规去开展证券业务。
会存在技术安全跟数据安全方面的风险, 这是其二。相关的主体有可能采取非法截留、非法获取投资者在开户、交易这些过程中的敏感数据的行为, 而他们的负面行为、技术方面的风险有能够传导到证券公司的可能性。
三是会对行业生态造成有可能出现的不利状况。相关的主体存在利用自身优势地位去获取不恰当利益的可能性, 或者会开展具有竞争性的报价行为, 进而影响到市场的正常秩序, 最终损害投资者的合法权益。
同时, 《管理规定》里明确提出证券公司与第三方机构的合作原则, 证券公司作为向投资者提供证券服务的责任主体, 其应当承担的责任不会因为和第三方机构合作就被免除。证券公司要遵循业务独立的原则, 还要遵循技术安全的原则, 以及数据保密的原则, 严格依照相关规定以及业务规则去从事业务活动, 以此维护证券行业正常的经营秩序, 并且要持续跟踪评估第三方网络平台的合规性以及安全性。仅为证券公司供给网络空间经营场所等信息技术效劳的第三方机构, 在投资者招揽、投资者适当性管理、接收交易指令等无论哪一个证券业务活动环节, 都不准许介入。
某券商数金部领导向记者表示, 新规的出台使得券商与互联网第三方平台的合作朝着更加透明化、阳光化的方向发展, 而当下大家都还处于等待细则出台的状态之中。另有接近监管人士向记者表明, 相关政策马上就得要出炉了, 其中有一个显著的亮点是提到了借助数字化手段来保障技术安全以及数据安全。在此之前的征求意见稿里面提及, 中国证监会以及其派出办事机构需要持续对证券公司租用第三方网络平台去开展证券业务活动的情况进行监测, 能够运用渗透测试以及漏洞扫描、集中平行监测还有信息技术风险评估等这些方式来开展现场检查以及非现场检查。
这不是业内首次传出三方导流新规将重启。
在2022年2月的时候, 证监会公布了对十三届全国人大四次会议第1029号建议的答复, 这份答复围绕《关于对从事金融信息中介和交易撮合服务机构加强准入管理的建议》展开, 在答复里, 证监会表明, 会适时推动证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动相关规定的制定并出台。值得一提的是, 除开三方导流新规, 在上述答复里涉及的《银行保险机构消费者权益保护工作办法》、《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》都已经出炉了。
三大头部互联网平台已上线股票开户功能
某头部券商相关人士告诉记者, 大概从两周前起传出三方导流新规重启的消息, 当前券商都已着手向头部互联网平台询价, 还进行了相关技术方案对接。
有记者从《21世纪经济报道》处知道, 东方财富、同花顺、大智慧、雪球、新浪财经等处于领先位置的股票交易类APP, 始终是有着诸如股票开户导流这样的服务的。
于此同时, 支付宝加入券商开户导流大战, 腾讯自选股加入券商开户导流大战, 京东金融加入券商开户导流大战。其中, 支付宝APP“股票”模块新增了“券商直达”模块来提供股票开户导流服务, 这是在“首页”、“自选”、“市场”三大模块基础上的额外添加, 涉及的券商包括安信证券、国信证券、兴业证券、中信建投证券、财通证券等。另外, 腾讯自选股APP“交易”板块能为国金证券、华林证券、中山证券以7x24小时的形式提供在线开户服务。多所券商, 像国信证券、中国银河证券、中信建投证券、华西证券、国金证券、东吴证券、安信证券、长城证券等, 京东金融APP为其提供开户导流服务！
一位与某互联网平台有关联的人士, 朝着记者表明, 当下互联网平台的那些相关服务, 呈现出较为低调的态势, 并没有在展开大量广泛的公开宣传活动, 其主要原因在于, 还处于等待着相关细则能够落地的这样一种状况之中。
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“支付, 宝加入到券, 商导, 流大战之中, 这有可能去使得整个导, 流格局产生巨, 大的变, 化。”有券, 商相关人, 士表示。
哪些上市公司将受影响？
《管理办法》针对第三方网络平台的资质作出了规定, 规定要求相关机构朝着中国证监会进行备案, 并且《管理办法》还对银行、保险公司平台导流予以规范。
据资本市场所给出的反馈而言, 在最近的连续10天时间当中, 同花顺这家股票代码为300033.SZ的公司, 其股票价格呈现出急剧上升的态势。
根据相关数据来表明, 在3月17日出现了暴涨14%的情况之后, 同花顺持续连涨, 一共连涨了7个交易日, 到3月27日上午的时候, 更是创造出了210.02元/股这样的股价历史新高, 跟3月17日开盘的时候相比, 涨幅超过了75%。
有市场方面的人士进行猜测, 认为同花顺股价出现飙升这种情况, 和三方导流政策重新启动是紧密关联的, 实际上, 广告以及互联网业务推广服务的获得收入, 对于同花顺的营收贡献, 在近些年来说是明显有提升的。在2022年年报里面, 同花顺表明, 鉴于客户针对公司广告业务的相关需求有所增加, 并且公司依靠人工智能技术持续提高广告投放的效果这般, 广告及互联网业务推广服务收入才会增加。2022年一整年, 同花顺有广告及互联网业务推广服务, 金额为15.265亿元, 同比增长了18.88%, 其占营收的比重, 从2021年的36.58%, 提升到了2022年的42.89%, 这项业务的毛利率为94.82%, 是同花顺里毛利率最高的分支产品。
然而, 需要予以关注的是, 在《管理规定》征求意见稿之中, 明确了针对第三方网络平台的收费模式, 其要求按照全成本核算得出的费用支付总额, 不能够超过证券公司于第三方网络开展证券业务活动所获取的净收入的30%, 并且, 21世纪经济报道记者通过独家渠道获悉, 同花顺当下该项费用的收费比例是50%。
这意味着同花顺广告及互联网业务推广服务毛利率或将下降。
指南针这个上市公司, 其股票代码是300803.SZ, 它凭借通过金融信息服务所积累而起的客户资源, 以及流量入口方面具备的优势, 跟证券公司展开合作, 以此来吸引投资者去开户、交易, 进而收取广告费用。在2022年上半年期间, 指南针的广告业务获取的收入大概是2690万元, 而这2690万元作为占总营收9.08亿元的比重, 是2.96%。
另外, 东方财富这家股票代码为300059.SZ的公司, 在2022年的时候, 所获取的互联网广告服务相应收入是7514.05万元, 和上一年相比, 减少了8.27%, 它占到总营收的比重是0.6%。而对于那家股票代码为601519.SH的大智慧公司来讲, 广告以及互联网业务推广服务, 是它的第五大主营业务, 产生的影响相对而言也是比较小的。
一位沪上券商数金部领导向记者表明, 针对会选择已然备案了的三方平台去进行合作情形之时, 声称了, 我们会着重考量并选定第三方合作平台与否含有着持续接连且不间断的流量供给源头, 关注到成长扩长性以及持续连贯持续延续的品性趋向态势。
新规指出, 除了第三方网络平台以外, 在证券公司租用商业银行、保险公司的网络平台来开展证券业务活动的情况下, 要是此种情形存在, 那么证券公司与相关商业银行、保险公司之间应当存在股权控制关系也好, 或者是由同一金融控股公司进行控制也罢。
这也许表示着, 在同一金控平台旗下一起拥有证券、银行牌照的机构，像招商证券、光大证券、平安证券这类, 会一并获取源自集团内里的渠道流量, 并且相关合作会成为具有排他性质的合作。
