近些年来, 科技领域出现各种风口, 有区块链相关的, 有致力于元宇宙的, 还有新能源汽车方面的, 以及AIGC领域, 好像接力赛跑一样, 把英伟达朝着更高处推了上去, 甚至帮它叩开了万亿美元俱乐部的门。
5月30日, 英伟达股票价格在盘中出现上涨状况, 涨幅为5.29%, 达到了410.06美元, 进而成为全球第六家市值超过万亿美元的公司。排在其前面位置的是苹果、微软、沙特阿美、Alphabeta以及亚马逊。然而仅仅只是在几个小时之后, 英伟达股票价格回落, 市值下跌至万亿之下。
30年来, 英伟达有一个核心产品, 那就是: 显卡芯片, 它又称图形处理器, 也就是Graphics Processing Unit。显卡芯片与通用芯片不同, 它擅长处理并行运算, 早期是用于解决PC图像显示的专用芯片。而如今, 显卡芯片的用途超出了字面意思带来的范畴, 它代表着算力, 代表着机器学习, 全球的科技大厂都在对它展开追逐。
当前时期, 表示意思为眼下, 英伟达陷入到了一场带有极大风险的赌博之中, 这场赌博所涉及的事物是人工智能所产生带来的算力需求将会有呈现出指数级的、一直持续不断的增长态势。要是AIGC最终被明确证实属于是一场仅仅存在于某个阶段的热潮, 那么第一个将其点破戳穿的首先就极有可能会是显卡芯片的价格。
万亿俱乐部的新来客
“和我一起唱，我真的喜欢英伟达。”
5月29日, 于一个行业展会之上, 英伟达董事长兼CEO黄仁勋使AI当场即兴创作了这首“英伟达之歌”, 而后请全场观众一同进行合唱。
英伟达此次股价的上涨来自AIGC的助攻。
GPT爆火, 致使AIGC成为全球最热门赛道, 2023年4月时, 全球AIGC行业一级市场融资总额为26.42亿元, 有机构预估, AIGC的年复合增长率会达到60%, OpenAI运用约1万张英伟达显卡芯片训练GPT-3.5模型, 这使所有投身于此的企业都去争抢英伟达的“硬货”。
鉴于AIGC的推动作用, 英伟达在2024财年第一财季, 就是截至2023年4月30日那个财政季度中, 其营收做到了超过华尔街预期达53%, 并且预计下一个季度营收还会继续超出市场预期范畴。因这种情况受到了推动, 有这样一件事, 就是在5月25日这一天, 英伟达的股价出现了单天上涨幅度超过24%的情况, 其市值更是大幅飙升多达1840亿美元, 这一情况成为了美国公司历史上第三大的单日市值涨幅现象。
电脑展上, 英伟达的“AI淘金热”仍在延续, 黄仁勋接连发布了多款产品, 其中有GH200 Grace Hopper超级芯片, 还有AI超级计算机平台DGX GH200, 另外还有加速网络平台Spectrum-X, 总共发布了7款产品。
在英伟达成功踏入万亿俱乐部之后, 仅仅不到一周的时间却出现情况了, 罗斯柴尔德家族旗下的资管机构Edmond de Rothschild, 大幅度去降低持有英伟达股票的比例。这个基金, 曾经有好几次都精准踩着英伟达股价的相应节奏, 所以呢因而这一举动, 被人们看作是英伟达股价呈现出泡沫的一种信号。
在今年1月初的时候, 知名基金经理、被称作“木头姐”的Cathie Wood旗下的旗舰基金ARKK, 把所持有的英伟达股票全部清空了, 原因是其股票定价过高。今年以来, 英伟达股价上涨超过一倍多, 然而木头姐觉得自己抛售英伟达股票并没有错误。
从2023年首个交易日开始, 一直到6月7日, 英伟达的股价上升了164%, 长期对芯片行业进行跟踪的专业机构SemiAnalysis有这样的看法英伟达并不。应将市值超过5000亿美元。
热潮, 因GPT引发, 当下这一波, 似已现泡沫化迹象, 量化对冲基金巨头大卫·西格尔（David Siegel）含蓄给出警告: “它着实很酷, 不过仅是技术进步。人们对这些内容有点过度解读了。”。
数次起落
“看得准，跑得快。”这是英伟达的成功秘诀。
在1993年 , 一处位于美国圣何塞的名为Denny's的早餐店内 , 黄仁勋与两位同行者克里斯·马拉科夫斯基（Chris Malachowsky） 、柯蒂斯·普里姆（Curtis Priem）一块儿提出要创办一家芯片公司这件事。对于赛道的选择他们并没有选取通用芯片那一条路去和英特尔等对手一起进行所谓的“狂卷” , 但却是选择了游戏机显卡这条道路。黄仁勋有着这样的一种看法 , 那就是PC游戏将会从二维朝着三维去进行进化 , 而这种进化所带来的意义便是对于显卡有着爆发式的大量需求。
日本日本游戏商世嘉（SEGA）是英伟达的首个客户, 历经一年研发后, 听闻微软即将推出Windows 95 Direct 3D , 发觉自身产品不兼容Windows, 而且落后得无法追赶。
“公司差点要倒闭。”黄仁勋回忆。英伟达不得不大规模裁员。
最终, 英伟达抉择了终止合同, 然而世嘉并未收回订金, 这给予了英伟达6个月时长, 得以打造出RIVA 128显卡, 这款产品致使英伟达存活了下来。
1999年的时候, 英伟达推出了GeForce系列显卡。凭借着这个, 奠定了行业地位。在那之后的20年时间里, 它差不多把游戏显卡市场给垄断了。
最新显卡NVIDIA GeForce RTX 4060 Ti由黄仁勋进行展示, 图源是英伟达官网。
在1999年到2010年这个时间段里, 英伟达因PC游戏玩家数量快速增长而享受到了相应红利, 然而, 当游戏行业呈现出饱和状态时, 再加上2008年全球金融危机所带来的影响, 英伟达的股价遭受了第一波冲击。
紧接着, 英伟达未曾赶上移动时代, 它未提前布局3G/4G的基带专利, 虽说Tegra系列芯片于显卡方面表现优异, 然而依旧没办法与高通相抗衡, 只得退出手机市场, 如此便致使股价丧失了上涨动力。
大致在2015年前后的时候, 英伟达对VR领域进行了押注, 起初的时候, 这个行业的发展不像所预想的那般顺利。然而，没过多久, “大算力时代”的第一波浪潮就来临了, 被其推动, 由于智能驾驶汽车、虚拟货币的作用 显卡的需求增长了 于是, 在2016年 英伟达的股价开始迅速上升 最终 , 在2017年, 其市值达到了千亿美元。
这时, 处于比特币浪潮得以加持所形成的状况下, 英伟达的显卡变成了“矿工”这一群体所认定的硬通货存在, 英伟达借此享受到了这一波给予的好处获利有了收获, 更为甚者还专门特意推出了一款显卡, 它被称作“CMP矿卡” , 这款显卡乃是长时间历经高强度运行的, 并是没有视频输出接口出现的显卡。
英伟达必须承担虚拟货币波动带来风险这一点很明显, 2018年的时候, 比特币价格发生变化, 从13556美元下跌到了3747美元, 市值遭受损失, 蒸发掉了72.37%。于此相对应, 英伟达股价为此遭殃了, 在当年下降幅度非常高, 达到了45%。
在这时, 黄仁勋已然看准了接下来的一个风口, 2017年的时候, 他在接受《财富》杂志采访之际声称, 有一件事是非常难以让人置信的, 然而他坚信未来必定会得以实现, 那便是人工智能为人工智能进行编程。
英伟达推出了数据中心业务, 该业务能够提供云计算基础设施以及算力芯片, 以此来满足亚马逊云AWS、微软云Azure等诸多巨头云业务針對算力的渴望之情, 另外, 数据中心在最近两年的营收同比涨幅全部都处在60%以上, 属于是公司增长最为迅速的业务项目。
这不过是一道开胃小菜。
步入2023年, 黄仁勋所预言的人工智能时代实际上真的降临了。他于一场演讲里宣称: “GPT的问世对于AI领域来讲, 就等同于iPhone的诞生, 那是计算机行业极为伟大的事情当中的一件。”。
然而, 于业内人士眼中, 不管显卡怎样备受追捧, 黄仁勋的帝国仅仅是构建于一种芯片之上, 并且芯片属于一个周期性行业, 极容易受到电子产品需求波动的影响。在2022年, 英伟达股价下跌幅度超过50%, 其缘由是疫情后短期复苏预期落空所造成的库存增加。
刺客环绕
英伟达的AI狂欢能否继续？
那这首先是要取决于资本市场的, 著名科技投资公司A16Z合伙人之一的本尼迪克特·埃文斯也就是Benedict Evans觉得, 人工智能仅仅会致使大公司更加适宜于成为大公司, 也就是说, 人工智能这个领域是存在着可能出现“赢家通吃”这种状况的。
要是投身于这一赛道的中小公司出局了, 那么英伟达的算力资源就会失去一大批客户, 并且那些科技巨头将会掌握更大的议价权。
在显卡领域, 英伟达存在着这样一个风险, 那就是它能不能持久地维持住自身当前, 在该领域里所处的那种绝对优势地位呢。英伟达当下占据着全球独立显卡市场超过八成的份额, 它始终都怀揣着一个想法, 要去挖掘出一条足够深的护城河, 而那条护城河的挖掘方式就是, 紧紧地与合作伙伴以及开发者绑定在一起。
黄仁勋的数字人在演讲 图源：英伟达官网
然而, 第一道裂缝实则已然开始显现, OpenAI方面推出了开源形式的算力编程模型TRITON, 并且以这种方式绕开了英伟达的CUDA, 而CUDA又是那种基于英伟达芯片所产生的编程模型, 一般而言它在AI工程师们着手进行算力训练的时候, 通常都是会被选为首选的；与此同时, 则是在AIGC这个领域之中, OpenAI无疑是切实拥有着标杆性的影响力。
OpenAI宣称TRITON易于学习且是开源的, 能使开发人员在更短时间内对代码进行优化。更为关键的是, TRITON在未来能够支持英伟达的竞争产品。
英伟达在当下的显卡市场里, 其身边仅剩下了AMD以及英特尔这两个主要对手, AMD今年打算推出对标英伟达GH200超芯的MI300, 朝着AI训练市场发力, 英特尔正马不停蹄地加紧人工智能芯片的研发工作, 于近期收购了一系列AI加速芯片公司。
面对英伟达竟有着高达66%的毛利率的现状之下, 大厂客户们都在谋划怎样可不为那英伟达持续性地视作可收割、可盘剥的“非情愿之财源流”, 与此同时, 谷歌、苹果以及微软它们各自都在开展着针对自研芯片的开发工作。
一些芯片初创企业, 也正将目标对准英伟达的领域, 像SambaNova System和Si-Five这样的, 其中前者宣称, 它最新的显卡性能, 已在很大程度上超越了英伟达的A100。
然而这所有的一切仅仅是长远的忧虑, 英伟达当前正尽情品位着人工智能的甜美美酒。黄仁勋在最近一回的财报电话会议里讲道: “公司手中攥着令人难以相信的订单。”。
