2026年7月14日, 英国《金融时报》揭露了一则讯息: 英伟达制一份新客户“白名单”, 以防止AI芯片经第三方流入中国, 其中获授权购买其AI芯片的亚洲客户数量削减过半。过去诸多月, 英伟达于新加坡、马来西亚以及日本强化尽职调查, 安排员工实地前往数据中心走访, 核查有关合同, 采访终端用户, 且美国商务部其过程全程监管。
这不是商业决策，这是“芯片武器化”的极限操作。
而事情发生的前一日, 就是7月13日, 上海的一家公司冒起的后头, 这公司兴办日子才匆匆的两年当数短暂, 名叫东方算芯有个名堂, 从手中发出推出了一粒芯片。DF1000, 这芯片归于14nm制程, 具备全国产化的供应链, 有着520TFLOPS算力, 128卡集群能够稳定地运行起来。
2026世界人工智能大会开幕的前夕, 就在同一天呀, 华为昇腾的展台前, 排起了长队, 寒武纪的展台前, 也排起了长队, 海光信息的展台前, 同样排起了长队。
要是芒格瞧见了这一幕状况, 估量也许会讲出一句他反反复复念了半辈子的话语是, 把干什么能受到激励这件事告知我, 如此我就能够去预测将会产出何等结果。
一、英伟达的“归零”：当激励变成惩罚
2025年10月, 黄仁勋于一次公开采访当中讲了一句话, 此句话震动了整个半导体行业, 那就是英伟达在中国高端芯片市场的份额, 已经从95%下降到了0%。
全球范围内规模大概约500亿美元的被视为最大的AI芯片消费市场的中国市场, 英伟达在这片市场里份额占比变为零。H20特供芯片在得到批准之后依旧处于销售不畅的状况, 这是因为中国客户已然转而选择国产产品了。
2026年7月发生的那个所谓“白名单”事件, 是这条呈现下滑态势曲线的延续了, 英伟达正处在状态转变之中, 变成从原本的“全球AI芯片领域称雄霸主”转身进而成为“美国那些政策的只是单纯为了获得合规认可的工具”, 是那种通过牺牲自身市场份额的方式去换取所谓合规的情况了。
芒格讲过这么句话: “奖励以及惩罚是具有强大作用的行为塑造的一些工具。”英伟达获得奖励的东西乃是“合规”, 此即要去配合美国的政府有关出口的管制；它受到惩罚的是“市场方面”, 也就是已丢掉全球份额最大的进行 AI 芯片消费的某个国家。在一家公司受到激励从而背离自身最重要的市场之际, 最终结果究竟会怎样那是可想而知不难想象的。
然而芒格却有着另外一句话, 其内容为, “激励机制致使人们趋向于去钻各类制度的空子。”美国自认为切断英伟达的供应便能够锁住中国的算力, 未曾料想却忽视了一个事实, 那便是, 当外部供应被切断之时, 国内产业链会受到激励而去补齐每一块短板。
二、昇腾的“半壁江山”：国产替代从政策驱动转向市场驱动
在2026年上半年的时候, 中国AI芯片市场迎来了具有历史意义的转折点, 本土自主研发的AI芯片在整体市场之中的占比突破了52%, 仅仅经过短短两年的时间, 国产AI芯片就将英伟达长期处于垄断状态的格局给彻底扭转了。
这场逆转之中, 绝对的主角是华为昇腾。伯恩斯坦研究做出预测, 昇腾系列在中国AI芯片市场将会占据大约50%的份额, 英伟达的份额预计会从约40%大幅萎缩到8%左右。在2026年Q1的时候, 昇腾芯片在国内市场的占有率已经超过40%。
7nm工艺被昇腾910B芯片所采用, 自主研发的架构致使算力密度超强。郑州航空港的那个数据中心, 拥有着省内最大的昇腾训练集群, 其总算力规模超过了2000P。中国移动中部智算中心正在进行384超节点的规划建设, 要把384张昇腾卡整合到一起成为一体化的“超级计算机”。
关键的是生态。华为同步完成了CANN体系加MindSpore体系两方面全栈自研构建举动, 由底部开始、到向上层层进行, 直至形成全进程完整的应用程序循环, 国产大模型百分之九十是依据昇腾训练而成。
芒格讲, “机制设计强于口号。”国产实现替代, 并非依靠呼喊“自主可控”达成, 而是借助一套完备周延的激励体制竞争而来, 政策明确要求新建的算力集群当中国产芯片搭载比例不得低于80%, 企业察觉到国产芯片成本大概只有海外的1/3水准, 开发者发觉昇腾生态已然有能力运行业界主流的大模型。
三重激励叠加，结果就是52%的市占率。
三、东方算芯的“第三条路线”：14nm跑出大算力
7月13日，东方算芯在上海发布DF1000芯片。
这颗芯片, 最值得予以关注之处, 并非其性能参数, 虽说520TFLOPS@BF16这般的算力、6.4TB/s这般的访存带宽已然十分惊人, 然而最值得关注之所为其技术路线。
全国产供应链所基于的DF1000, 采用的是14nm制程工艺, 借助软件定义芯片技术达成软硬件解耦以及动态重构。它身为国内首颗AI芯片, 运用的是DRAM - LOGIC晶圆级混合键合3D垂直封装方式。其不走依赖EUV、使用HBM存储器的路线, 靠的是“架构创新 + 先进封装”的线路。
东方算芯董事长,及CEO魏少军讲述道, 此条路线达成了“对中国高端算力芯片于发展进程中所遭遇的三大核心瓶颈之处境, 实现了系统性破解”这样的结果, 具体涵盖制程存之依赖状况, 存储功能之局限, 以及带宽方面之限制。
芒格曾说, 任意一问题, 皆能够借“机会成本”予以简化。
传统路线的机会该怎么算, 机会成本那应该是什么, 该是得去努力追求那所谓的3 nm、2 nm的水平, 更是势必得去购买极为昂贵的EUV光刻机, 还得一直去看ASML脸上的那种神情变化。东方算芯所走的路线的机会成本又是啥, 它其实是采用14 nm的成熟制程方式, 借助架构方面的创新以及3D堆叠的技术手段来达成具备大算力的结果。
当一条道路被完全堵塞住, 与之相反另一条道路反倒被激发显现出更为巨大的潜力, 这恰恰就是芒格所讲述的激励所具备的力量, 即外部实施的封锁改变了激励的结构, 进而迫使产业去探寻全新的技术路径。
四、寒武纪+海光：从“亏损求生”到“盈利爆发”
在2026年的第一季度, 寒武纪的营收达到了28.85亿元, 相较于之前同比增长了159.56%, 而归母净利润为10.13亿元, 同之前相比增长幅度为185.04%。思元590芯片展开了批量交付, 其单卡FP16算力超过了400TFLOPS, 在性能方面对标英伟达A100的80%, 其价格仅仅是英伟达A100的一半。字节跳动已然成为寒武纪最大的客户, 订单超过了半数。
海光信息在2026年第一季度的时候, 营收有着40.34亿元, 这一数值同比增长了68.06%, 其归母净利润为6.87亿元, 该利润同比增长幅度是35.82%。其中, DCU业务收入达到了14.14亿元, 其同比增长比例是120%。海光DCU是基于x86生态的, 它与主流服务器、操作系统以及深度学习框架能够实现无缝兼容。在国产x86服务器CPU这个市场里边, 海光所占据的市场份额超过了70%。
有两家公司, 其共同点在于: 原本是由政策进行驱动的国产替代这种情况, 如今已然转变成为了由市场来驱动的商业方面的选择。企业去采购国产芯片的时候, 并非是源于必须得用这样的原因, 而是基于划算这一因素——国产芯片性能与之相近, 价格却更低, 并且供应更为稳定。
芒格提出这样的观点: “于鱼数量众多的地方开展钓鱼行为。 ”中国AI芯片市场便属于那个“鱼多的所在之处”, 它是全球规模最大的AI应用市场, 也是全球规模最大的算力消费市场。一旦国产厂商于这个市场当中成功“钓到鱼获”, 它们自然而然地会受到激励, 从而将鱼竿握持得更加紧实。
五、“此消彼长”的格局：谁在激励什么？
把三个案例串起来，能看到一条清晰的激励链条：
英伟达所实施的激励出现了改变, 改变的方向是从原本的“服务全球最大市场”转变为致力于“配合美国出口管制”, 而此改变所导致的结果呈现为, 其于中国高端市场的份额数据由95%归至零点, 并且亚洲客户数量被削减至原来的一半。
国产厂商受到的激励产生了变化, 从原本充当“追赶者”一方转而变身形成“替代者”角色。先是源头外部供应遭遇切断, 接着引发出现国内需求缺口状况；在这种情形下, 伴随而来出现有政策以及资本双重激励情况；进而借助激励达成技术突破并且获取成本优势；凭借这些, 使得市场份额出现飙升态势。到2025年下半年的时候, AI芯片国产化率由35%提升至46%, 到2026年上半年它又突破52%。
全球格局所产生的激励发生了改变, 以往呈现的是“英伟达处于垄断状态, 而后致使中国被卡脖子”这种情形, 如今转变为“英伟达选择退出, 进而由国产去填补相应空白, 最终达成反向出口”, 在过去2026年的前5个月份当中, 中国集成电路出口金额将近1万亿人民币, 与同比相较增长幅度超过了80%, 其中存储器出口达到459.9亿美元, 同比增长幅度为174.2%。
芒格说：“告诉我激励是什么，我就能预测结果。 ”
英伟达受激而朝“合规”而行, 致使最终显现中国市场彻底落空为零的状况。国产厂商因获励遂往“替代”之向迈进, 结果呈现的乃是市占率高达 52%之情形, 美国觉得凭借封锁便能够牢固锁制中国的算力, 然而却反过来促成了中国算力在全链条方向上发起了强力突围。
这不是阴谋，这是激励的必然。
六、最大的赢家，是看懂这套激励的人
三个案例，三套激励，一个结论。
能从英伟达“白名单”事件知晓, 一旦有一家公司被予以激励从而去选择放弃市场, 那么它确实是会去放弃市场的。
昇腾加上东方算芯的技术获得突破, 这一情况告诉了我们, 当外部实施封锁, 进而切断了旧的道路时, 产业就会受到激励, 最终去另行开辟出新的道路矣。
当国产芯片从“可用”转变成“好用”之时, 市场会以真金白银来投票, 寒武纪与海光的盈利爆发向我们表明了这一点。
太史公曰：“富无经业，则货无常主，能者辐凑，不肖者瓦解。”
2026年7月, 东方算芯的DF1000登上新闻, 英伟达的“白名单”也在同一天登上新闻, 一个要收缩防线, 另一个在开辟新路。黄仁勋说“归零”时, 大概没料到中国算力产业会以52%的市占率来回应。
